甲骨文第一財季營收、盈利和備受關注的雲基礎設施收入均增超預期，稱與亞馬遜AWS簽署的多雲協議爲「里程碑」事件，很快客戶將能夠在每個超大規模的雲中使用最新的甲骨文數據庫技術，AI需求前景樂觀推動盤後股價大漲。
$甲骨文 (ORCL.US)$ 第一財季營收、盈利和備受關注的雲基礎設施收入均增超預期，稱與亞馬遜AWS簽署的多雲協議爲「里程碑」事件，很快客戶將能夠在每個超大規模（Hyperscaler）的雲中使用最新的甲骨文數據庫技術，來自AI需求的前景樂觀，令其股價盤後大漲超9%。
9月9日週一美股盤後，數據庫軟件與雲服務龍頭甲骨文發佈了截止8月份的2025財年第一季度業績，投資者聚焦AI需求驅動下的該公司雲基礎設施收入增長。
1）主要財務數據：
營業收入：同比增長7%至133億美元，分析師預期132.3億美元；其中，備受矚目的雲基建營收同比增長45%至22億美元，分析師預期21.8億美元。
EPS：非GAAP口徑下，同比增17%至每股收益1.39美元，分析師預期1.33美元；GAAP口徑下，同比增20%至稀釋後每股收益1.03美元，上年同0.86美元。
運營利潤：非GAAP口徑下，按固定匯率計算同比增14%至57億美元，分析師預期55.9億美元；GAAP口徑下爲40億美元。
運營利潤率：非GAAP口徑下爲43%，分析師預期42.2%，GAAP口徑下爲30%；
淨利潤：非GAAP口徑下，同比增18%至40億美元，GAAP口徑下爲29億美元；
股東回饋：季度現金股息爲每股0.40美元，股息將支付給2024年10月10日收盤前登記在冊的股東，支付日期爲2024年10月24日。
2）分項業務數據：
剩餘履約義務（RPO）：這個關鍵指標同比增長53%至990億美元，並創公司紀錄新高；
雲許可和本地許可收入：同比增長7%至8.7億美元；
雲收入（IaaS加SaaS）：同比增長21%至56億美元，分析師預期56.1億美元；
其中，雲應用（SaaS）收入同比增長10%至35億美元，分析師預期34.1億美元；Fusion雲ERP（SaaS）收入同比增長16%至9 億美元；NetSuite 雲 ERP（SaaS）收入同比增長20%至9億美元。
3）未來業績指引：
甲骨文預計第二財季調整後EPS爲每股收益1.45至1.49美元。營收將同比增長8%至10%。其中雲營收將同比增長24%-25%。預計2025財年開支同比翻倍，營收出現兩位數百分比增幅。
第一財季新增42份雲GPU合同簽單，價值30億美元。強勁的合同積壓將支持收入在2025財年持續增長。
最大的新聞是與亞馬遜AWS簽署了多雲協議，甲骨文最新的技術Exadata硬件和數據庫軟件的23ai版將嵌入到AWS雲數據中心，今年12月上線時，AWS客戶可輕鬆便捷訪問甲骨文數據庫。
業績公佈後，週一收跌1.4%的甲骨文盤後大漲超9%。該股今年累漲約34%，跑贏標普大盤。
甲骨文稱與亞馬遜AWS簽署的多雲協議是「里程碑」，推動利潤增長提速
甲骨文CEO卡茲（Safra Catz）在業績聲明中表示，「隨着雲服務成爲甲骨文最大的業務，營業利潤和每股收益的增長都提速了」。
公司董事長兼首席技術官埃裏森（Larry Ellison）更具體地闡釋稱：
“甲骨文在全球擁有162個正在運營和建設中的雲數據中心。這些數據中心中最大的一個爲800 兆瓦，將包含數英畝的英偉達GPU集群，用於訓練大規模AI模型。
由於之前與微軟和谷歌達成了多雲協議，公司的數據庫業務增長率正在提高。截至公司第一財季末，微軟已上線7個甲骨文雲區域，另有24個正在建設中，谷歌已上線4個甲骨文雲區域，另有14個正在建設中。
我們最近簽署的亞馬遜AWS合同是多雲時代的一個里程碑。很快，客戶將能夠在每個超大規模（Hyperscaler）的雲中使用最新的甲骨文數據庫技術。”
甲骨文CEO卡茲曾在發佈截至5月的第四財季業績時稱，公司正從訓練和運行AI模型日益增長的數據需求中獲益，季內簽署30多份與AI相關的銷售合同，總額達125億美元，儘管當季的營收遜於市場預期，這一AI需求利好消息還是令該股聞訊上漲了13%。
在最重要的雲基礎設施收入（OCI）方面，第一財季該項業務收入加速增長（同比增45%），剛過去的2024財年每個季度曾分別增66%、52%、49%和42%，上季度總額增至20億美元。該公司預計截止明年5月的2025財年，OCI收入同比增長率將超過50%。
摩根士丹利指出，人工智能AI硬件的稀缺正在推動甲骨文OCI業務增長。Jefferies認爲，如果甲骨文希望實現兩位數的總營收增長，那將需要看到持續的OCI需求和不斷提升的OCI產能，同時，甲骨文的積壓訂單增長也必須保持強勁，上個財季的剩餘履約義務同比增長44%至980億美元。
華爾街怎麼看？甲骨文的AI戰略非常全面，但股價增幅空間有限
6月時，甲骨文宣佈與微軟、OpenAI和谷歌達成了雲基礎設施協議，有效推動股價在7月創下盤中歷史新高146.59 美元。
不過，儘管對業績和AI帶來的雲收入預期頗高，華爾街分析師認爲甲骨文股價的上漲空間有限，他們的共識評級爲「買入」，目標價145.15美元代表還有不足3%的漲幅潛力。
有分析指出，在人工智能需求不斷增長的當下，投資者將聚焦甲骨文雲服務的發展勢頭，公司也很有可能在本週召開的CloudWorld年度客戶大會上宣佈新的人工智能合作協議，並公佈新AI工廠的計劃。
還有分析稱，OCI（全稱爲「甲骨文雲基礎設施」）是該公司從一家傳統數據庫公司向企業雲服務提供商轉型的關鍵部分，並直接與亞馬遜AWS和微軟Azure展開競爭。鑑於甲骨文已與不少AI初創公司簽約並積累了大量雲服務需求，有助於推動未來幾個季度的收入加速增長。
值得一提的是，華爾街普遍認可戰略合作伙伴關係將助力甲骨文的AI業績。除了與「硅谷最神祕」大數據公司Palantir Technologies開展「重大合作」之外，甲骨文與英偉達多年來一直通過OCI爲企業提供加速計算實例和軟件服務，今年起兩者攜手提供人工智能解決方案的合作得以擴大。
還有分析指出，甲骨文的AI戰略非常全面，將AI功能嵌入其雲基礎設施、數據庫、企業應用程序和分析工具中，並一直在穩步增強其AI產品，尤其注重機器學習、自然語言處理和計算機視覺，旨在爲客戶提供更智能、更高效和更自動化的解決方案。也就是說，甲骨文擁有獨特的優勢，可以利用其AI能力推動OCI所在的「雲服務和軟件許可業務」增長：
該公司的甲骨文雲基礎設施（OCI）已增強AI功能，爲企業提供強大的數據分析、自動化和決策工具，預計將不斷增加OCI的採用率。這一戰略舉措可能會轉化爲雲收入的增加，以及在由微軟、谷歌和亞馬遜等公司主導、競爭激烈的雲計算領域的市場份額增加。
編輯/Somer
