热点要闻

• 美联储理事沃勒：时机已到，且对更大幅度降息持开放态度

美联储理事沃勒周五表示，本月开始一系列降息的"时机已到"，并补充称，他对降息的规模和步伐持开放态度。在发布的演讲稿中，沃勒指出：“如果数据支持连续降息，那么我认为连续降息是合适的。如果数据表明需要更大幅度的降息，那么我也会支持。当2022年通胀加速上升时，我强烈主张提前加息，而现在如果合适的话，我将支持提前降息。”

• 高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形

8月非农好坏参半，9月降息幅度依旧不明朗。高盛从美联储高官发言中解读称，美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形，但如果劳动力市场继续恶化，他们愿意在之后的会议上降息50个基点。高盛称，沃勒对美国经济的描述相当积极。沃勒认为，整体经济数据表明，劳动力市场和经济表现稳健。此外，在高盛看来，美联储“三把手”威廉姆斯的发言似乎也如出一辙。

• 德银：非农“断崖式”转负，才是经济衰退的开始

美国8月非农新增就业人口14.2万人低于预期的16.5万人，前值也被大幅下修，再添劳动力市场放缓迹象。不过，有观点认为非农“断崖式”转负，才是经济衰退的开始。9月6日，德意志银行发布研报，策略师Jim Reid发现，回顾二战后美国的13次经济衰退，显示出一个明确的规律：经济衰退的开始通常与（非农）就业数据首次转为负值的月份高度一致；如果每个月新增就业仍在10万以上就无需担心。

• 美股或将来到大选年“最难的阶段”

据高盛统计，在美国总统选举年，股票在劳动节前达到峰值，然后一路下跌直至选举，然后再次飙升（蓝线）。

• 美国大选“战事白热化”！“哈特首辩”成焦点

全球关注的美国大选也将在本周迎来重磅节目，美国两党的总统候选人卡马拉·哈里斯和唐纳德·特朗普将于9月10日（北京时间9月11日早09:00）参加由美国广播公司新闻网（ABC News）主持的辩论。先前特朗普曾拒绝辩论，之后才“态度反转”。分析认为，特朗普希望通过辩论重新夺回关注，阻止哈里斯的上升势头。最新民调显示，哈里斯在几个摇摆州的民调已经略微领先于特朗普。

美股复盘

• 纳指上周大跌5.77%，博通创逾4年来最差单日表现

美国8月非农就业人口不及预期，美股三大指数集体收跌，纳指跌2.55%，上周累跌5.77%，周线两连跌，创2022年1月以来最大单周跌幅；$标普500指数 (.SPX.US)$跌1.73%，上周累跌4.25%；道指跌1.01%，上周累跌2.93%。其中，标普500指数、道指均创2023年3月以来最大单周跌幅，并终结周线三连涨。

大型科技股普跌，特斯拉跌超8%，谷歌、英伟达跌逾4%，亚马逊、Meta跌超3%，奈飞、英特尔跌超2%，微软跌逾1%，苹果小幅下跌。博通跌超10%，创2020年3月份以来最差单日表现。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%，本周累计下跌0.83%。小鹏汽车跌超3%，爱奇艺、理想汽车、百度跌超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴、微博、京东、腾讯音乐跌超1%，网易小幅下跌。蔚来涨超3%，满帮涨超1%。

• 英伟达市值一周蒸发逾4000亿美元

作为华尔街眼中“地球上最重要的股票”， $英伟达 (NVDA.US)$ 市值在上周累计蒸发了约4060亿美元，行情数据显示，在过去的30个交易日里，英伟达的股价在90.69美元到131.26美元之间大幅波动，其中本周二的市值跌幅(蒸发了2790亿美元)更是达到了美股单一个股前所未见的水平。种种迹象表现，人们对美国经济健康状况及对人工智能交易可能已过度的担忧，正在迅速蔓延。

• 博通绩后大跌超10%

$博通 (AVGO.US)$ 第三财季芯片业务收入增速放缓，第四财季营收指引逊预期，上周五收跌10.36%，创2020年3月以来最大单日跌幅，成交106.17亿美元。博通上周累计下跌15.9%，为连续第二周下跌。

• 苹果年度盛会在即，聚焦“高光时刻”

北京时间周二凌晨1:00， $苹果 (AAPL.US)$ 将举行今年最重要的产品发布活动，届时将推出最新款iPhone并为新的人工智能平台做准备。届时iPhone 16系列将亮相，并公布苹果手表和耳机AirPods的重大更新。苹果的人工智能工具Apple Intelligence也将占据显要位置。此次活动的主题是“高光时刻”。

• 苹果将在新一代iPhone芯片中采用ARM V9架构

据英国《金融时报》， $苹果 (AAPL.US)$ 将在新一代iPhone中采用 $Arm Holdings (ARM.US)$ 最新的V9芯片设计，标志着在推动将人工智能功能引入其智能手机方面迈出了最新一步。采用V9芯片设计对与苹果签订了多年授权协议的 Arm公司来说是一个利好消息。Arm首席执行官Rene Haas此前曾表示，V9带来的许可费用是上一代V8的两倍。Arm于2021年推出了V9架构。苹果现在的iPhone 15 Pro系列上A17 Pro芯片使用的是Arm的上一代架构V8。

• 马斯克回应特斯拉中国市场份额下滑

有数据显示， $特斯拉 (TSLA.US)$ 在中国电动汽车市场的份额从一年前的9%下降到今年7月份的6.5%，且自2019年以来特斯拉从来没有在中国发布过新的电动汽车。对此，特斯拉CEO马斯克回复称“愚蠢”，并强调特斯拉上海工厂正在以最大产能运行。

• 电动汽车销售势头趋缓，丰田将2026年电车预期产量下调三分之一

全球电动汽车的销售势头正在减弱，全球最大的汽车制造商 $丰田汽车 (TM.US)$ 表示，目前计划在2026年生产100万辆电动汽车，而该公司此前宣布的销售目标为150万辆。丰田并不是第一家削减电动汽车计划的汽车制造商。本周早些时候，瑞典汽车制造商$沃尔沃 (VLVLY.US)$汽车取消了到2030年实现全电动化的目标，称预计届时仍将提供一些混合动力车型。

• 美国监管机构批准贝莱德125亿美元收购全球基础建设合伙公司的交易

美国联邦能源管理委员会当地时间9月6日批准了 $贝莱德 (BLK.US)$ 以125亿美元收购全球基础建设合伙公司的交易。今年年初，全球资管巨头贝莱德宣布，将以接近125亿美元的对价收购全球基础建设合伙公司，标志着这家股票、债券投资领域的巨头，朝着基建投资迈出关键的一步。

• 起售价23.99万元，极氪7X发布第一周订单突破20,000台，新车将于9月20日正式上市

$极氪 (ZK.US)$ 官方公布极氪7X的订单数据，发布第一周订单突破20,000台。新车将于9月20日正式上市，上市即批量交付，日前已公布的正式起售价为23.99万元，新车上市前预订将享有1000元抵4000元尾款的限时专享订购权益。

美股成交额TOP20

港市前瞻

• 业绩分化明显，多家造车新势力上半年亏损

据证券日报，截至9月6日，5家在境外上市的造车新势力车企2024年中报均已披露完毕。从财务数据来看，上半年 $理想汽车-W (02015.HK)$ 实现营业收入573.12亿元，遥遥领先于其他造车新势力，同时，理想汽车也是其中唯一一家实现盈利的造车新势力。相比而言， $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 、 $蔚来-SW (09866.HK)$ 、 $零跑汽车 (09863.HK)$ 均实现减亏。

• 摩根大通：国泰君安换股方式吸收合并海通证券，短期料提振行业情绪

摩根大通发表研报指， $国泰君安 (02611.HK)$ 宣布以换股方式，吸收合并 $海通证券 (06837.HK)$ ，虽然预期国泰君安的股本回报率及每股盈利或无可避免会被摊薄，但交易成功完成，将会是继2014年申银万国证券和宏源证券合并后又一行业重大并购，有助于短期内提振行业情绪，相信在可见的将来会有更多类似的交易。

• 美的在港上市拟发行4.92亿股，最高54.8港元/股

$美的集团(临时代码) (810542.HK)$ 港交所公告，香港上市拟发行4.921亿股H股，预期发行价介于52-54.8港元每股，预计于9月13日确认定价并于9月17日在港交所开始买卖。

• 周大福周生生疯狂关店

$周大福 (01929.HK)$ 发布的今年第二季度经营数据显示，其二季度零售额同比大幅下降20%。其中，中国内地市场零售额下降18.6%，中国香港、澳门及其他市场下跌28.8%。更糟糕的是，周大福还在不断关店，仅第二季度它就净关闭了91家门店，今年上半年关闭的门店也已经有180家。 $周生生 (00116.HK)$ 的生存境况同样不容乐观。今年上半年，周生生归母净利润下跌36%至5.26亿港元，虽然新开出了25间分店，同期却关闭47间分店。

今日关注

关键词：中国CPI、PPI、货币金融数据；美国7月批发销售月率；$甲骨文 (4716.JP)$财报

财经数据方面，中国CPI、PPI、M2货币供应等金融数据将公布，美国7月批发销售月率、美国8月纽约联储1年通胀预期、日本第二季度实际GDP年化季率修正值、欧元区9月Sentix投资者信心指数等数据值得关注。

财报方面， 周一美股盘后， 云计算公司 $甲骨文 (ORCL.US)$ 将公布最新财报。

机构预计，甲骨文2025财年第一季度将实现营收132.44亿美元，同比增加6.35%；预期每股收益0.90美元，同比增加4.72%。

此外，周二凌晨1:00，苹果将在加利福尼亚州库比蒂诺的总部举行新品发布会。同日下午14:30，华为将举行见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。

牛牛晨读：

我和查理之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去想拥有什么能飞越七英尺高的能力。

——巴菲特

编辑/emily