FX168財經報社(歐洲)訊 週五(9月6日),摩根士丹利銷售交易部門表示,高倉位和聯儲局利率決定的高度不確定性,可能引發市場因就業數據而出現大幅波動。
摩根士丹利銷售和交易專家Amanda Levenberg Goldsmith寫道:「股票期權暗示週五的就業報告將帶來重大波動。」他們補充道,鑑於「聯儲局兩週內將採取何種行動的不確定性程度是前所未有的,至少在本週期是如此」,這樣的定價是有道理的。
標準普爾 500 指數的引伸波幅與實際波動率相比一直處於低位,暗示股市對宏觀經濟數據的敏感性越來越強。期權暗示標準普爾 500 指數週五的漲跌幅均爲 1.1%,而追蹤羅素 2000 指數和納斯達克 100 指數的 ETF 期權則暗示漲跌幅分別爲 1.84% 和 1.37%。
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(圖源:彭博社)
投資者一直在等待週五公佈的非農就業月度報告,以評估美國經濟是否正在走向軟着陸,因爲聯儲局正準備放鬆政策。掉期市場目前預計聯儲局將在 9 月 18 日的下次會議上減息 25 至 50 個點子。
報告發布前,週四公佈的數據顯示,美國企業新增就業崗位爲 2021 年初以來最少,而每週申請失業救濟人數低於預期。
儘管 8 月初經歷了幾輪波動,但資產管理公司對美國股票期貨的敞口仍然很高,這意味着,一旦出現就業數據不佳的情況,風險就會偏向下行。
摩根士丹利估計,從系統性宏觀策略流動和定位來看,預計下週股票供應量將達到 150 億至 200 億美元。同時,該部門指出,標準普爾 500 指數成分股之間的相關性一直在上升,如果相關性進一步上升,則表明多頭基金現在正在更積極地拋售。
他們表示:「好倉仍然是風險敞口最大的領域。」