摩根大通認爲，阿里的新投資策略取得了初步成功，其國內電商商品交易總額（GMV）增長率與行業增長率一致，如果未來幾個季度這一趨勢持續，未來可能轉變爲中國最大的消費類股票。高盛則表示，淘寶引入微信支付有利於開發下沉市場，並推動阿里和騰訊進一步合作。
華爾街兩大投行高盛和摩根大通均看漲$阿里巴巴-W (09988.HK)$，認爲淘寶引入微信支付將爲阿里和騰訊進一步合作鋪平道路，而$拼多多 (PDD.US)$一週前提出的新策略變現對阿里影響不大。阿里的新投資策略取得了初步成功，未來可能轉變爲中國最大的消費類股票。
高盛認爲，淘寶宣佈新增微信支付有利於淘天進一步開拓下沉市場，併爲現有用戶提供更多便利，從而推動用戶滲透率和商品交易總額增長。
摩根大通則表示拼多多新策略變現對阿里影響有限，因爲拼多多的新策略主要聚焦於商戶生態而非消費者端；加之$阿里巴巴 (BABA.US)$和拼多多之間的變現率差異較大，即使淘寶的變現率有所提高，對商家而言可能仍然是成本最低的渠道。
摩根大通還看好阿里國內電商商品交易總額（GMV）增長趨勢，認爲阿里在未來6-12個月內的敘事將從「市場份額」讓渡者轉爲「穩定的電商類成長股」，而納入「港股通」和客戶管理收入（CMR）增長加速則將成爲短期催化劑。
淘寶和天貓引入微信支付
2013年11月，淘寶和微信互相封殺，距今已將近11年。
9月4日，阿里宣佈將在淘寶和天貓平台上首次引入微信支付，高盛表示這一變化符合其預期，因爲從9月1日起，天貓開始徵收軟件服務費（涵蓋支付處理成本），這爲平台擴展在線支付選項創造了條件。
高盛認爲，增加微信支付可以幫助淘寶和天貓吸引新的用戶群體，尤其有利於開發低線城市用戶，併爲現有用戶提供更多便利，從而推動用戶滲透率和商品交易總額增長。
此外，淘寶天貓集團與騰訊已經在微信廣告活動中合作了多個季度。高盛認爲此次淘寶和天貓引入微信支付，能夠爲阿里和騰訊進一步合作鋪平道路。例如，淘寶-天貓未來可能在微信生態系統中擁有小程序。
這對阿里意義巨大，因爲騰訊主導着中國的社交應用程序，擁有超過10億月活躍用戶，而阿里是唯一尚未在微信生態系統中擁有購物小程序的電子商務平台。根據Quest Mobile數據統計，在中國約有2.47億微信用戶尚未安裝淘寶應用程序。
與此同時，高盛還注意到支付寶最近推出了美團外賣和美團酒店小程序，而之前用戶只能在支付寶中訂購餓了麼。高盛認爲，阿里巴巴反壟斷審查完全結束後，中國監管機構於2024年8月30日宣佈整改完成，這是互聯網巨頭合作的重要里程碑。此後，互聯網巨頭之間合作增加，不再是之前相對封閉的生態系統。
拼多多新策略對阿里變現影響有限
8月29日，拼多多電話會提出新投資策略，包括拿出100億元支持優質商家，完善平台生態建設，針對直接退款訂單將退還佣金和廣告費等。
摩根大通表示：
「拼多多新策略變現對阿里影響有限，因爲拼多多的新策略主要聚焦於商戶生態而非消費者端，拼多多對商戶生態的投入，其 意圖是在改善供應生態以實現長期可持續增長，而非爲尋求短期內市場份額的最大增長。 」
在當前的零售環境下，提升優質商家的盈利水平對推動消費者支出影響較小，也因此不會對阿里巴巴的國內電商業務的商品交易總額增長產生重大影響。
淘寶變現率小幅提高影響不大
摩根大通表示，過去三年，阿里在電商業務的變現上相對剋制，而同期同業則顯著提升了電商變現。摩根大通表示，阿里巴巴和拼多多之間的變現率差異可能比看起來要大，阿里的投資策略導致了較低價渠道的增長快於較高價渠道。
例如，摩根大通估算天貓的變現率爲6%，而淘寶爲2%，拼多多爲5%以上。因此，即使淘寶的變現率有所提高，對商家而言可能仍然是成本最低的渠道，阿里適度提升變現率不會改變其對商家的相對價值主張。
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