美國勞工局會出手。分析指出，爲了營造「經濟強勁」的政治需求，美國或調整數據讓就業市場看起來更強。週三10年期美債看跌期權需求顯著增加，有交易員投入數百萬美元，押注未來48小時內美債收益率飆升。
週三，「聯儲局最愛就業指標」崩盤，JOLTS職位空缺意外走弱至2021年初以來最低水平。勞動力市場疲軟的證據增強了市場對聯儲局大幅減息預期，也令美債收益率深度跳水。作爲「資產定價之錨」的 $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ 最深跌7.5個點子至3.768%。
然而，當前有交易員押注明晚非農就業報告將非常火爆，或推動美債收益率大幅上行25點子，升破4%的關鍵關口。
分析指出，爲大選前展示「強勁經濟」的政治需求，美國勞工局可能會「調整數據」營造出勞動力市場強勁的景象。週三，10年期國債的看跌期權需求顯著增加，一些投資者押注美債收益率將在週五升至4.05%。
看跌期權顯著增加，有交易員押注美債收益率飆升
9月5日，知名金融博客ZeroHedge發文稱，儘管JOLTS就業報告表現不佳，但市場似乎誤判了其重要性，錯誤地將一份滯後的就業報告等同於即將公佈的最新數據。JOLTS報告通常比非農就業數據滯後一個月，加上近期數據頻繁修正，美國勞工統計局可能再次通過調整數據營造出「更爲強勁的勞動力市場」景象。無論如何，聯儲局可能會在9月減息25個點子，以滿足大選前兩個月展示「強勁經濟」的政治需求。
上週，ZeroHedge就在社交平台上預測稱：
任何期待下週（非農）就業報告疲軟的人將非常失望：這就是爲什麼之前會有向下修正。現在，勞工統計局（BLS）將繼續通過數據操控或目標調整，讓經濟在大選前兩個月看起來「儘可能強勁」。
其表示，一旦週五公佈的就業數據「火熱」，市場將立即扭轉過去幾天採取的「經濟硬着陸」預期，並使美債收益率急速飆升。ZeroHedge補充道，8月非農新增就業人數或達到20萬，高於市場普遍預期的16.5萬，也高於7月的11.4萬。經濟硬着陸預期已使得9月減息50個點子的可能性一度升至50%。
市場對此似乎有所共識。彭博社短期利率專家Edward Bolingbroke指出，週三早盤10年期國債的看跌期權需求顯著增加，一些投資者押注美債收益率將在週五升至4.05%。有交易員投入了數百萬美元，押注未來48小時內美債收益率將飆升。
本次期權市場的主要風險事件是週五的非農就業報告。換句話說，有人押注該報告將表現強勁，從而推動10年期美債收益率大幅上升25個點子。
儘管大多數投行仍持「鴿派」立場，但一些賣方機構預計就業報告發布後將出現大規模多頭平倉。花旗策略師此前推薦了10年期美債空頭頭寸，認爲若就業數據符合預期，利率將上升，因爲「勞動力市場沒有明顯惡化」。
ZeroHedge表示，無論是爲了應對大選的政治需求，還是資金流動的結果，至少有一位交易員押下了數百萬美元，打賭非農就業數據將推動美債收益率飆升。
目前10年期美債收益率仍維持在兩週地位
週三公佈數據顯示，美國7月JOLTS職位空缺767.3萬人，降至2021年初以來的最低水平，大幅不及預期的810萬人，前值從818.4萬人下修至791萬人。花旗表示，如果週五的非農就業報告確認勞動力市場正在惡化，預計聯儲局將在9月份減息50個點子，並在11月再次減息50個點子。
美國JOLTS數據出爐後，10年期基債收益率最深跌7.5個點子至3.768%至8月21日來的低位。當前，美國10年期國債收益率仍維持在兩週低位水平，報3.769%。
編輯/Rocky