金吾財訊 | 天風證券發研報指，美團(03690)24Q2收入823億元，超一致預期2%；EBIT113億元，超一致預期29%。調整後淨利潤約136億元，超一致預期28%。分業務來看，核心本地商業收入607億元，超一致預期1%；新業務收入216億元，超一致預期5%。
該行續指，公司24Q2經營虧損同比收窄至13億元。24Q2新業務收入216億元；經營虧損13億元，好於一致預期38%。公司通過提高產品質量和加強供應商合作，提升美團優選運營效率，導致單品價格和價格加價比率的增加。公司進一步優化履約、改善了營銷效率，並優化了資源配置，從而顯着減少了虧損。小象超市在產品、運營和履約方面取得顯着進展，實現高於行業同行的增長，並提高效率。其他新業務，包括B2B食品配送服務、RMS、共享單車和充電寶，都實現健康增長和效率提升。
該行表示，美團的核心競爭力在於強大的商戶基礎以及積累數十年的用戶的真實評價，現階段來看自身護城河依然穩固。現階段來看，外賣業務壁壘穩固，外部競爭格局逐步清晰，未來美團核心本地商業盈利能力有望持續加強，新業務減虧順利。考慮到公司業績超預期，盈利能力持續釋放，該行預測美團 2024-2026年收入分別爲3347/3843/4333億元(前值3292/3809/4293億元)，淨利潤(Non-IFRS)分別爲408/606/724億元(前值364/530/650億元)，維持「買入」評級。