该行预计公司2024E/2025E收入58亿/64亿港元，调整后净利润6.5亿/8.5亿港元，维持目标价4.0港元，对应2024年7.1xP/E，维持“买入”评级。金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，IGG(00799)1H24收入27億港元，同比增長9%；毛利率同比改善6.5pp至78.8%，主要受益於APP業務收入佔比提升；調整後淨利潤爲3.5億港元，調整後淨利率爲12.7%。
該行表示，1H24公司遊戲收入23億港元，同比微增1%；核心產品《王國紀元》受生命週期影響，收入同比下降19%至13億港元；新遊戲Doomsday:Lastsurvivors和VikingRise表現強勁，收入分別爲5億港元和3億港元，同比增長97%和151%，合計佔遊戲收入的34%，有效彌補了老遊戲流水下滑。隨着《王國紀元》玩法調整，8月份流水穩定在3000萬美元的規模，公司預計《王國紀元》下半年流水維持相對穩定。Doomsday和VikingRise計劃在年末加大投放力度，公司預計下半年月流水將達到1200萬美元及1000萬美元水平，仍將保持較高增速。
該行續指，1H24公司APP業務收入爲4億港元，同比增長116%，收入佔比提升至15%。APP業務在今年年初完成業務轉型，關閉了工具類軟件，聚焦於內容服務導向應用，推動流水與用戶回升，7月份流水攀升至1.2億港元，下半年APP業務月流水有望維持高位，成爲公司重要新增長驅動。
該行預計公司2024E/2025E收入58億/64億港元，調整後淨利潤6.5億/8.5億港元，維持目標價4.0港元，對應2024年7.1xP/E，維持「買入」評級。
