2024H1 公司电池出货19.21GW，其中N 型16.43GW，2024Q2 由于行业排产降低、公司产线稼动率调整等原因，公司出货9.13GW，环比小幅降低，其中N 型7.87GW。公司海外出货占比逐季提升，2024H1 海外销售占比提升至13.79%。据InfoLink，2024 年上半年公司电池产品出货量排名全球第二，其中N 型电池出货量排名保持全球第一。事件描述
鈞達股份發佈2024 年半年報，2024H1 公司實現收入63.74 億元，同比下降32.35%；歸母淨利-1.66 億元，扣非歸母淨利-3.9 億；其中，2024Q2 實現收入26.6 億元，同比下降51.23%，環比下降28.39%；歸母淨利-1.86 億元；扣非歸母淨利-2.19 億元。
事件評論
2024H1 公司電池出貨19.21GW，其中N 型16.43GW，2024Q2 由於行業排產降低、公司產線稼動率調整等原因，公司出貨9.13GW，環比小幅降低，其中N 型7.87GW。公司海外出貨佔比逐季提升，2024H1 海外銷售佔比提升至13.79%。據InfoLink，2024 年上半年公司電池產品出貨量排名全球第二，其中N 型電池出貨量排名保持全球第一。
財務數據方面，2024Q2 公司期間費用率爲4.74%，環比進一步降低，其中管理費用降幅在3 千萬元。公司2024H1 經營活動現金淨額5.50 億元，其中Q2 約4.28 億元，環比大幅改善。2024H1 公司計提存貨跌價爲主的資產減值0.71 億元，其中Q2 0.64 億元拖累業績。公司2024H1 非經常性盈利爲2.24 億元，其中Q2 僅0.33 億元，主要爲電費相關的政府補助爲主。
展望後續，公司全球化佈局加速，海外出貨佔比持續保持增長，有效保障公司盈利；阿曼5GW 電池有望在2025 年上半年投產，公司憑藉產能較早落地搶佔海外電池產能相對短缺的窗口期；持續推動H 股發行準備工作，積極構建海外資本市場平台，整合各類股東資源。鈞達目前擁有約40GW TOPCon 電池產能，全新一代N 型電池「MoNo 2」系列產品，雙面率達到90%，量產效率已經達到26.3%，售價高於行業平均。隨着組件排產修復，TOPCon 電池作爲主產業鏈產能最少的環節，有望率先迎來價格的修復。
風險提示
1、競爭格局惡化；
2、光伏裝機不及預期。
