①回首過去數十年的市場,9月不光是美股,也是黃金、比特幣等資產表現最爲糟糕的一個月份;②而今年9月開篇的這盆冷水,顯然正令各類跨資產交易員紛紛感受到一絲「9月魔咒」的肅殺之氣……
財聯社9月3日訊(編輯 瀟湘)在結束了勞工節假期後的首個交易日,美國股市週二以暴跌爲9月開局。
頗有意思的是,回首過去數十年的市場,9月不光是美股,也是黃金、比特幣等資產表現最爲糟糕的一個月份。而今年9月開篇的這盆冷水,顯然正令各類跨資產交易員紛紛感受到一絲「9月魔咒」的肅殺之氣……
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行情數據顯示,截止週二收盤,標普500指數全天大跌了2.4%,創下自8月5日「黑色星期一」以來的最大跌幅。標普500指數的11個板塊中有九個下跌,其中科技、能源、通信服務和材料板塊跌幅最大。
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素有「恐慌指數」之稱的VIX指數在週二飆漲33.2%,至20.72,創下8月初以來最大單日漲幅和最高收盤水平。雖然此番「恐慌指數」的漲幅並不如上月「黑色星期一」那天那般驚人(當時一度飆升至65上方),但時隔僅僅數週的再度異動,無疑讓不少波動率空頭在距上次不到一個月的時間裏又遭遇了一輪巨額的按金追繳。
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相比於標普500指數,週二市場上的更大的輸家無疑是以科技股爲主的納指。納指週二重挫577.33點,跌幅高達3.26%,收報17136.30點。這同樣是納指自8月5日以來的最大跌幅,也是過去一年中的第三大單日跌幅......
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同時,規模高達220億美元的VanEck半導體ETF在週二出現了自2020年3月以來的最大跌幅。
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在年內引領市場的科技巨頭中,英偉達股價隔夜重挫了9.5%。該公司市值在短短一天內就蒸發了約2790億美元,創下了美國公司市值有史以來的最大單日跌幅,超過了Meta在2022年2月慘淡業績發佈後市值損失紀錄。據悉,美國司法部已向英偉達和其他公司發出傳票,以尋求該芯片製造商違反反壟斷法的證據。
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Murphy & Sylvest Wealth Management的市場策略師兼高級财富管理經理Paul Nolte表示,英偉達和人工智能股成爲市場明星有一段時間了,暫時性的熱度消退在意料之中,所有這些支出的投資回報率仍然是個大問題。
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近來,一個愈發明顯的趨勢是,市場人士對於科技企業在人工智能計算所用硬體方面的巨額投入能否持續,正開始懷揣有越來越多的疑問。雖然英偉達和其他芯片製造商的收入激增,但微軟和谷歌的收入沒有因爲人工智能投資而大幅成長,市場擔心他們的高投入不會持續太久。
而除了這些領漲行業和個股當前面臨的業績挑戰外,宏觀層面美國經濟數據的不佳表現,顯然也是在這個關鍵的「非農周」伊始,拖累市場交投情緒的一大關鍵負面因素。
美國供應管理協會 (ISM) 週二公佈的數據顯示,儘管8月份美國ISM製造業表現較7月份的八個月低點略有改善,但依然遠低於50的榮枯分水嶺。8月份ISM製造業採購經理人指數(PMI)錄得47.2,較7月的46.8上升了0.4點,但仍不及市場原先預期的47.5。
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目前,ISM製造業PMI已經連續第五個月位於50下方,這意味着,製造業的經濟活動已經連續五個月降溫。放更長遠來看,在過去22個月中,PMI在其中的21個月低於50,僅今年3月唯一一次錄得過50.3。
標普全球市場財智首席商業經濟學家Chris Williamson寫道,PMI數據的進一步下滑表明,製造業在第三季度中期對經濟的拖累有所增加。前瞻性指標表明,這種拖累在未來幾個月可能會加劇。銷售速度低於預期,導致倉庫裏堆滿了未售出的存貨,新訂單的缺乏促使工廠自1月以來首次減產。由於擔心產能過剩,生產商也在今年首次裁員,並減少了投入品的購買量。
「訂單減少和庫存上升的結合發出了一年半以來最黯淡的生產趨勢前瞻性信號,也是全球金融危機以來最令人擔憂的信號之一。」Williamson表示。
值得人們格外注意的是,週二的市場「大地震」顯然並不侷限於股票:大宗商品也受到了打擊——布倫特油價盤中一度暴跌近5%,跌回74美元以下,抹去了2024年以來的所有漲幅,而WTI原油則逼近了70美元/桶......
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人們擔心,就在利比亞重啓石油供應的同時,全球經濟可能將難以擺脫衰退的命運,這令不少商品市場交易員根本顧不上全球潛在的地緣政治風險了。
就連2024年表現最爲出色的大宗商品資產之一——黃金也未能倖免於週二的大跌,在過去兩週的大部分時間裏都在2500美元上方交投後,黃金隔夜又跌回了該關口下方。
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當然,如果說週二市場上的避險情緒,令哪類資產受益了的話,那麼或許非美債莫屬。美債收益率週二全線收跌,素有全球資產定價之錨之稱的10年期美債收益率下跌7.6個點子報3.838%,2年期美債收益率也下跌5.8個點子報3.873%。
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展望後市,投資者將在本週餘下時間裏獲得一系列有關勞動力市場的數據,其中週五關鍵的非農就業報告無疑將最受關注。
根據利率掉期市場的定價,交易員們目前預計,聯儲局將在未來12個月內減息超過兩個點子,這是自1980年代以來經濟衰退週期之外最大的降幅幅度。BMO Capital Markets的Ian Lyngen和Vail Hartman表示,在週五的就業數據公佈之前,上月失業率上升後的恐怖場景將使交易員「緊張不安」。
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「本週的就業報告雖然不是唯一的決定因素,但可能會成爲聯儲局決定減息25個點子還是50個點子的關鍵因素,」Glenmede的Jason Pride和Michael Reynolds表示。「即使是本週就業報告中的溫和信號,也可能成爲聯儲局是否採取更謹慎或更激進方法的關鍵決策點。」