最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司黃寅斌,屈紫荊近期對聯科科技進行研究併發布了研究報告《2024年中報點評：產品盈利能力提升，上半年利潤亮眼》，本報告對聯科科技給出買入評級，認爲其目標價位爲20.13元，當前股價爲13.18元，預期上漲幅度爲52.73%。
聯科科技(001207)
投資要點
事件：公司發佈2024年中報，2024年上半年營收10.6億元，同比+13.4%，實現歸母淨利潤1.2億元，同比增長106.0%，實現扣非後淨利潤1.2億元，同比增長105.5%，實現基本每股收益0.61元。單二季度實現營收5.4億元，同比+14.4%，實現歸母淨利潤0.7億元，同比+60.6%。
產品盈利能力提升，白炭黑進入產能釋放期，上半年利潤亮眼。2024年上半年公司利潤增幅較大，主要原因是公司不斷提升管理效率和質量，產品的產銷量有所增長，二氧化硅原料成本下降，產品盈利能力增長。
原料端看：根據百川盈孚，2024年上半年，炭黑上游主要原料高溫煤焦油均價4248.0元/噸，同比略有下降，整體處於相對較低位置；二氧化硅上游原材料純鹼市場均價2086.4元/噸，同比-17%。受高溫煤焦油價格下跌影響，炭黑價格同比有所回落，根據百川盈孚，2024年上半年炭黑均價8608元/噸，同比-7.7%；上半年白炭黑均價5508.9元/噸，與去年基本持平，但原料價格下跌，因此白炭黑上半年盈利能力有較大提升，疊加公司高分散二氧化硅24年進入產能釋放期，公司業績實現大增。
需求端看：公司產品下游主要應用於輪胎，根據同花順，2024年二季度以來，我國半鋼胎開工率接近80%，截至2024年8月23日，開工率達79%，處於近十年高位。根據史密瑟斯的預測，2024年全球市場輪胎總銷量將達到27.5億條，呈現出穩中有增的態勢。2024年中國輪胎出口市場表現搶眼，根據海關總署的統計，2024年前7個月，我國橡膠輪胎出口同比增長4.9%，出口至美國的輪胎份額不到10%，但在歐洲市場，中國輪胎尤其是半鋼胎的市場份額接近60%，全鋼胎和非公胎約佔35%。展望全年，得益於輪胎市場的穩定增長，對炭黑及白炭黑的需求持續旺盛。
突破卡脖子技術，實現可持續發展。公司抓住電網高壓化趨勢、新能源汽車及配套產業景氣發展的機遇，「年產10萬噸高壓電纜屏蔽料用納米碳材料項目」項目建設穩步推進，旨在實現高壓電纜屏蔽料用納米碳材料國產替代。2024年年中，公司一期5萬噸已經投產，未來隨着向下遊進一步的驗證導入，將爲公司貢獻新的增長極。
盈利預測與投資建議。預計2024-2026年EPS分別爲1.25元、1.83元、2.08元，對應動態PE分別爲10倍、7倍、6倍。我們給予公司2025年11倍PE，對應目標價20.13元，維持「買入」評級。
風險提示：項目投產不及預期風險，下游需求不及預期風險，原材料價格大幅波動風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長城證券肖亞平研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達91.17%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.55億，根據現價換算的預測PE爲10.46。
最新盈利預測明細如下：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。