处于业绩预告中枢。公司發佈202 4H1業績報告：
Q2：收入37.20 億元（+19.00%），歸母淨利潤2.65 億元（+58.65%）；扣非歸母淨利潤2.66 億元（+7.60%）；
H1：收入63.46 億元（+13.87%），歸母淨利潤4.74 億元（+44.02%）；扣非歸母淨利潤4.65 億元（+10.32%）。
處於業績預告中樞。
收入分析：汽車熱管理延續高增
製冷配件：我們預計Q2 約28 億元，YOY+21%。系Q1 訂單延遲確認、商用製冷零部件業務加速成長等因素帶動；
汽車熱管理：我們預計 Q2 約2 億元，YOY+116%。核心客戶加速放量、延續高增
製冷設備：我們預計 Q2 約4 億元，YOY+10%。我們判斷較Q1收入下滑有所改善。
利潤分析：營業外支出高基數+費效提升拉動盈利
毛利率：Q2 爲18.3%，同/環比-0.7/+0.8pct，預計受產品結構調整、海運費及原材料上漲等的影響；
淨利率：Q2 淨利率7.1%，同/環比+1.8/-0.8pct。主因：1）去年同期節能業務剝離產生較大營業外支出；2）費用優化：24Q2 銷售/管理/研發/財務費用率2.41%/2.93%/3.38%/-0.30%，同比-0.7/-0.2/-0.1/-0.1pct，四費均有所優化。
投資建議：
我們的觀點：
公司爲空調產業鏈核心零部件標的，商用空調零部件或持續受益國產替代；汽零增長邏輯持續驗證，收購上海大創賦能新能源汽車熱管理業務擴張，有望持續貢獻業績增量。
盈利預測：我們預計2024-2026 年公司收入125.32/137.82/150.60億元，同比+10.1%/+10.0%/+9.3%，歸母淨利潤10.47/11.74/13.67億元，同比+41.9%/+12.1%/+16.5%；對應PE 11/10/8X，維持「買入」評級。
風險提示：
行業競爭加劇，原材料成本波動。