過去五個交易日(0826-0830)滬深300跌0.17%，建材(中信)漲1.24%，除水泥、玻璃纖維取得負收益外，其他板塊均取得正收益。
智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，據Wind，0824-0830一週，30個大中城市商品房銷售面積162.86萬平米，環比+1.29%，同比-40.00%。從二季度情況來看，水泥、玻纖、玻璃、消費建材板塊Q2收入環比分別+37%/+31.4%/+4.0%/+40.7%。消費建材上半年C端品種表現明顯更強，背後或主要系二手房成交帶來的重裝需求支撐，預計下半年仍有持續性。隨着中報利空因素或已消除，政策催化預期有望逐漸加強，綜合考慮短期估值修復彈性及基本面表現，推薦C端消費建材龍頭，另一方面，隨着海外產能的投產，下半年海外利潤彈性也有望開始兌現。
過去五個交易日(0826-0830)滬深300跌0.17%，建材(中信)漲1.24%，除水泥、玻璃纖維取得負收益外，其他板塊均取得正收益。個股中，西部建設(+40.4%)，凱盛科技(+26.4%)，震安科技(+24.0%)，先鋒新材(+17.6%)，金剛光伏(+14.9%)，漲幅居前。
中報利空或出盡，推薦C端消費建材及海外水泥龍頭
據Wind，0824-0830一週，30個大中城市商品房銷售面積162.86萬平米，環比+1.29%，同比-40.00%。8月23日，住房城鄉建設部副部長董建國在國新辦舉行的新聞發佈會上表示，研究建立房屋體檢、房屋養老金、房屋保險制度，構建全生命週期房屋安全管理長效機制。首批試點城市包括上海、北京、西安等22城，試點的重點是政府把公共帳戶建立起來。此外，本週武漢、珠海接續開啓房產收儲行動，截至目前全國已有超過40個城市明確表示支持商品房收儲政策。天風證券認爲未來隨着房地產市場供給端逐漸收緊，同時房屋檢測、維護等需求的增長，C端消費建材及檢測企業等有望充分受益。
從二季度情況來看，水泥、玻纖、玻璃、消費建材板塊Q2收入環比分別+37%/+31.4%/+4.0%/+40.7%，同比分別-22.7%/-11.6%/+0.8%/-6.6%，玻纖、消費建材降幅較Q1有所擴大，水泥收窄。Q2各板塊歸母淨利潤同比分別-77.8%/-63%/-26.6%/-22.1%。二季度水泥、玻纖出現恢復性漲價，但由於需求端支撐不足，水泥整體提價落地效果不佳，玻璃、消費建材面臨需求下降及供給端價格戰影響，預計Q2價格環比有所回落。當前水泥板塊盈利已基本處於底部，下半年企業利潤訴求將更強，供給端發力有望助推價格上漲，玻纖漲價效果有望在Q3進一步兌現，同時去年H2基數較低，預計水泥、玻纖同比降幅有望繼續收窄。
消費建材上半年C端品種表現明顯更強(兔寶寶、北新建材、偉星新材、三棵樹Q2收入同比實現增長)，背後或主要系二手房成交帶來的重裝需求支撐，預計下半年仍有持續性。隨着中報利空因素或已消除，政策催化預期有望逐漸加強，綜合考慮短期估值修復彈性及基本面表現，推薦C端消費建材龍頭，另一方面，隨着海外產能的投產，下半年海外利潤彈性也有望開始兌現，推薦非洲水泥龍頭西部水泥。
本週重點推薦組合
西部水泥(02233)三棵樹(603737.SH)北新建材(000786.SZ)兔寶寶(A股代碼：002043.SZ)亞士創能(603378.SH)西藏天路(600326.SH)中國巨石(600176.SH)
風險提示：基建、地產需求回落超預期，對水泥、玻璃價格漲價趨勢造成影響;新材料品種下游景氣度及自身成長性不及預期;地產產業鏈壞賬減值損失超預期等。
