24Q2：2024H1：
1）公司實現營收791.15 億元，同比+30.61%；歸母淨利潤8.66 億元，同比+117.23%；扣非歸母淨利潤8.20 億元，同比-16%；歸母及扣非歸母淨利潤均高於業績預告中樞。
2）毛利率10.73%，同比-2.93pct；淨利率1.76%，同比+0.12pct；期間費用率7.73%，同比-1.23pct，銷售/管理/研發/財務費用率同比分別-0.55pct/-0.7pct/ -0.43pct/+0.44pct；三費管控優異，財務費用率提升主要系去年同期淨匯兌收益金額較大所致。
24Q2：
1）公司實現營收466.72 億元，同比+37.58%、環比+43.86%；歸母淨利潤7.82 億元，同比+228.11%、環比+835.19%；扣非歸母淨利潤5.95 億元，同比-37.13%、環比+164.48%。
2）毛利率11.11%，同比-2.53pct、環比+0.93pct；淨利率2.52%，同比+1.01pct、環比+1.85pct。期間費用率7.56%，同比+0.23pct，銷售/管理/研發/財務費用率同比分別-0.73pct/-0.61pct/-0.33 pct/+1.91pct。
核心業務線繼續恢復向好：
①集裝箱製造業務量利雙增，24H1 實現營收249.50 億元，YOY+83%，實現淨利潤12.76 億元，YOY+66%；整體產銷量同比明顯增長，其中乾貨集裝箱累計銷量138.27 萬TEU，同比增長約425.54%，呈現顯著復甦趨勢。
②道路運輸車輛業務逐季復甦，Q2 歸母淨利潤環比提升12.45%，展現出穿越週期的經營能力和發展韌性。
③海洋工程業務24H1 營收同比增長88.95%，盈利能力有所增強，同比減虧53.70%；截至6 月底中集來福士新簽訂單維持強勁增長，累計持有在手訂單價值同比增長20.9%至61.8 億美元，訂單規模和質量持續提升。
④中集海工資產運營管理業務發展持續向好，受益於平台上租率以及費率提升，海工平台租賃業務營收及盈利能力均較去年同期明顯改善。
盈利預測：我們預計公司2024-2026 年歸母淨利潤分別爲25.2、37.6、44.5億元，對應PE 分別爲16.1、10.8、9.1 倍；維持「買入」評級。
風險提示：經濟週期波動的風險，金融市場波動與匯率風險，市場競爭風險，用工及環保壓力與風險，主要原材料價格波動風險等。
