建议关注：1）港股互联网：【腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、心动公司】。2）营销板块：【分众传媒、易点天下】。3）游戏板块：【恺英网络、神州泰岳、世纪华通、吉比特、三七互娱】等。4）出版板块：积极转型【南方传媒、皖新传媒、城市传媒、时代出版】；高分红【中文传媒、凤凰传媒、中南传媒】。5）电影板块：【光线传媒、万达电影、博纳影业】等；IP 方面【中文在线、上海电影】等。AI 方面【昆仑万维、美图公司、华策影视、焦点科技、果麦文化】等，6）持续关注高景气度彩票方向【松炀资源】。9 月報：AI 方向：我們認爲需持續關注海外OpenAI 模型推出進展。
熱點方向：我們認爲在重磅遊戲《黑神話：悟空》催化下，由IP 價值延續性催生的「穀子經濟」得到關注。「穀子」源於英語單詞「goods」（商品）的諧音，指從熱門ACG（動畫、漫畫和遊戲）等作品衍生出的商品，包括徽章、立牌和海報等，主要由Z 世代和α世代消費者推動。同時，購物中心向ACG 方向的轉型也爲「穀子經濟」提供有歸屬感的空間。
我們認爲：1）傳媒行業前期調整較深、週期較長；2）國務院《關於促進服務消費高質量發展的意見》等政策的落地，我們認爲將有望提升行業優質供給，進一步刺激文化消費需求；3）持續新技術推出，加快內容創新，挖掘新方向。
建議關注：1）港股互聯網：【騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-W、心動公司】。2）營銷板塊：【分衆傳媒、易點天下】。3）遊戲板塊：【愷英網絡、神州泰嶽、世紀華通、吉比特、三七互娛】等。4）出版板塊：積極轉型【南方傳媒、皖新傳媒、城市傳媒、時代出版】；高分紅【中文傳媒、鳳凰傳媒、中南傳媒】。5）電影板塊：【光線傳媒、萬達電影、博納影業】等；IP 方面【中文在線、上海電影】等。AI 方面【崑崙萬維、美圖公司、華策影視、焦點科技、果麥文化】等，6）持續關注高景氣度彩票方向【松煬資源】。
港股互聯網。上週（2024.08.23-2024.08.30）主要港股互聯網公司漲幅前三IGG（30.12%）、祖龍娛樂（27.97%）、微盟集團（9.48%）；跌幅前三貓眼娛樂（-10.85%）、網易-S（-10.70%）、映宇宙（-7.78%）。
海通組合8 月走勢。海通傳媒8 月組合月度上漲0.06%，申萬傳媒指數下跌1.65%，滬深300 指數下跌3.51%。
海通傳媒9 月組合。騰訊控股（20%）、南方傳媒（20%）、慈文傳媒（20%）、神州泰嶽（20%）、易點天下（10%）、愷英網絡（10%）。
風險提示：政策監管變化、影視和遊戲內容開發進度不及預期。
