公司發佈半年報：24H1 實現營業收入6.24 億元，同比+11.5%，實現歸母淨利潤0.56 億元，同比+6.3%，實現扣非歸母淨利潤0.51 億元，同比+27.2%。 24Q2實現營業收入3.37 億元，同比/環比分別+9.2%/+17.3%，實現歸母淨利潤0.31億元，同比/環比分別+1.2%/+27.7%，扣非歸母淨利潤爲0.30 億元，同比/環比分別+38.9%/+40.1%。
公司綜合毛利率提升明顯。24H1 公司綜合毛利率23.8%，同比+3.45pct，其中主營業務毛利率爲24.99%，同比+3.51pct，主要系公司推進各項提質增效管理，通過數字化優化流程管理，加大新技術和新工藝方法應用，強化體系運行和產品質量管理，全要素生產效率提升成效明顯。
公司國際市場業務穩步增長。24H1 公司出口收入爲1.73 億元，同比+27.79%，高導高強銅合金材料和製品領域，公司着力佈局美國、歐洲、日本等市場區域半導體行業和發電機行業的材料和製品；中高壓電接觸材料及製品領域，公司與西門子、施耐德等客戶在新技術和新產品的應用和驗證實現突破；CT和DR 球管材料和零組件領域，深化與行業標杆西門子、萬睿視等公司的業務合作。
堅持研發創新驅動發展，深耕細分賽道構建護城河。24H1 公司累積投入研發費用3243.57 萬元，同比+30.61%；公司與下游標杆客戶進行126KV、252KV高電壓真空滅弧室用新技術觸頭材料的工藝和應用驗證。西門子能源、寶光等標杆客戶將銅鉻鈮材料應用於高電壓真空滅弧室導電杆，正在進行工藝驗證。芯片、光模塊、數據中心、新型電力設備等對器件和材料的熱管理和散熱提出新的技術需求，公司正在積極進行研發佈局。
維持「增持」投資評級。預計公司2024-2026 年實現歸母淨利潤1.3/1.8/2.4 億元，對應市盈率分別爲41/30/22 倍，維持「增持」投資評級。
風險提示：新建項目停滯變更或終止風險、產能過剩風險、技術升級和研發風險、成本增加風險、市場不確定性風險、行業風險、匯率波動風險、宏觀環境變動風險等。