業績表現
2024 年8 月29 日,公司發佈2024 年中報
【整體業績】
(1)2024 上半年營收47.07 億(+29.45%),歸母淨利潤4.98 億(+5.20%),扣非歸母淨利潤4.40 億(+6.73%)。
(2)24Q2 營收27.01 億(+24.96%),歸母淨利潤2.51 億(+5.65%),扣非歸母淨利潤2.13 億(+6.01%)。
【業務細分】
按行業分
2024H1 金融科技收入30.28 億(+29.30%),城市智能收入16.78 億(+29.71%)。
【毛利率、現金流】
2024 年H1 毛利率32.29% ,同比下降7.38pct;24Q2 毛利率31.54%,同比下降8.27pct;
2024H1 經營性現金流淨額-10.19 億(-18.35%)、24Q2 經營活動現金流淨額-2.96億(-82.63%)。
【費用率】
2024 年H1 銷售/管理/研發費用率6.48%/5.64%/8.38%,銷售費用率同比下降1.52pct,管理費用率同比下降0.39pct,研發費用率同比下降1.26pct。
2024 年Q2 銷售/管理/研發費用率5.68%/5.17%/8.45%,銷售費用率同比減少2.23pct,管理費用率同比下降0.65pct,研發費用率同比減少2.20pct。
注:以上括號內均爲同比增速
業績點評
各版塊業務營收高速增長,利潤穩中有增
公司24H1 營收爲47.07 億,同比增速爲29.45%,單Q2 營收達27.01 億,同比增速爲24.96%。分版塊來看,2024H1 金融科技板塊業務營收達30.28 億,同比增長29.30%,城市智能收入達16.78 億元,同比增長29.71%。同時公司上半年整體以及單Q2 的利潤和歸母淨利潤同比增速均超5%。
作爲目前國內最大的金融智能自助設備供應商和服務商,公司服務設備總量突破31 萬台,伴隨着信創景氣度逐步提以及數字城市發展有序推進,公司全年營收和利潤有望持續上升。
國際市場新籤合同額大幅增長,重點和空白市場持續突破公司早在2003 年就開始「出海」發展,已在國際市場擁有八大分支機構,業務覆蓋亞太、中東、歐洲、非洲和美洲五大區域,產品和服務已經覆蓋全球120 多個國家和地區,爲1,200 多家金融機構提供金融科技產品及服務。
2024H1,公司通過重點保障各區域傳統業務項目,同步推進各區域的網點轉型、軟件、零售等創新業務開拓,加快推進空白市場的拓展進度,各重點市場區域均有較大斬獲,新籤合同額超10 億元,實現大幅增長。
憑藉公司在海外的知名度不斷提升,提供的產品和解決方案逐步覆蓋海外市場需求,公司海外業務有望持續向好。
盈利預測與估值
我們預計公司 2024-2026 年實現營業收入分別爲105.51/126.13/153.59 億元,同比增速分別爲16.67%/19.55%/21.77%; 對應歸母淨利潤分別爲 11.84/14.38/17.72 億元,同比增速分別爲21.23%/21.42%/23.26%,對應 EPS 爲0.48/0.58/0.71 元,對應PE 爲19.75/16.27/13.20 倍。維持「買入」評級。
風險提示:數據要素政策或不及預期,信創政策推進力度或不及預期,海外推進或不及預期。