答：主要有几个因素，（1）上半年受 400G骨干网建设的积极影响，部分产品技术性能在国内较为领先，获得了较大份额的订单，产品交付良好，毛利率相对较好。（2）我们持续加大DCI产品的研发力度，由于其技术难度大，前期投入成本高，制造工艺持续改善，产品毛利率相对预期仍有上升空间。下半年情况会有好转，DCI 产品将成为公司未来新的利润增长点。（3）根据市场需求情况，我们适时调整了光模块产品的销售策略，毛利率有一些下降。證券之星消息，2024年8月30日德科立（688205）發佈公告稱公司於2024年8月28日接受機構調研，中信證券、無錫匯蠡投資管理中心(有限合夥)、太平資產管理有限公司、珠海橫琴萬方私募基金管理合夥企業(有限合夥)、國泰君安證券、浙商證券、華西基金管理有限責任公司、民生證券、華西證券、長盛基金管理有限公司、建信基金管理有限責任公司、興業證券、國融基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、交銀施羅德、中歐基金、華寶基金、合遠基金、太平養老保險、源樂晟資產、宏道投資、浦銀安盛基金、創金合信基金管理有限公司、博時基金、長江通信、鵬華基金、工銀瑞信、財通基金管理有限公司、國聯證券研究所、招商證券、天晟國際有限公司、華泰資產管理有限公司、西部證券參與。
具體內容如下：
問：公司半年報毛利率同比變化的原因？
答：主要有幾個因素，（1）上半年受 400G骨幹網建設的積極影響，部分產品技術性能在國內較爲領先，獲得了較大份額的訂單，產品交付良好，毛利率相對較好。（2）我們持續加大DCI產品的研發力度，由於其技術難度大，前期投入成本高，製造工藝持續改善，產品毛利率相對預期仍有上升空間。下半年情況會有好轉，DCI 產品將成爲公司未來新的利潤增長點。（3）根據市場需求情況，我們適時調整了光模塊產品的銷售策略，毛利率有一些下降。
問：數據與接入類產品的收入同比增長了 60%，公司如何看待這樣的變化？
答：公司數據和接入類產品同比增長 60%，主要是 DCI 產品增長較快，同時上年同期的基數較小導致。在數據和接入類產品上我們做了較爲清晰的發展規劃，投入了很多資源，數據和接入類產品仍將保持較高的增長預期。但從運營商發佈的信息看，上半年運營商在設備投資方面仍不及預期，目前除了算力領域的熱點外，電信通信領域的其他方面變化較爲複雜，因此我們持謹慎態度。
問：Lumen帶動海外 DCI需求，如何看待 DCI市場未來發展？
答：據 I頭部企業估測，全球算力規模每半年增長一倍，未來 10 年的算力規模將增長 100 萬倍，這將帶來帶寬需求的成百千倍增長。大語言模型（LLM）的訓練和推理不斷推動算力需求的爆發式增長，海外算力建設已進入萬卡、十萬卡集群的時代，全球大型數據中心之間的互聯互通、超大算力集群之間的連接以及城域網範圍的傳輸需求日益迫切，DCI將迎來關鍵的發展節點。
問：公司對國內和海外的產能規劃是怎樣的？
答：無錫的產能規劃在按計劃進行，目前已完成一期廠房建設和裝修，今年年底計劃完成一期整體交付並投入使用。二期廠房建設開始啓動，預計在 2025 年底投入使用。泰國工廠已在開工建設中，建設期一年，也將在 2025 年底投入使用。新建廠房投入使用後，公司將結合市場訂單需求情況，合理安排產能釋放，進一步提高公司整體產能利用率。
問：我們非相干 400G能滿足多遠的距離，成本比相干 400G能有多大優勢？
答：我們在售的產品主要是 400G 40km，結合市場需要，現有產品方案優化後，技術上能夠滿足 80km需求。從直接物料成本的角度看，現階段非相干產品大約是相干產品的四分之一到二分之一左右。
問：據了解，運營商對 400G骨幹網的建設出了國產化率的要求，我們在升國產化率方面有哪些優勢？
答：我們積極響應國產化率要求，提前多年進行了大量的測試和認證工作，積累了較豐富的國產化率工作經驗，形成了較全面的符合國產化率要求的產品和服務體系。在 400G骨幹網建設中，獲得了運營商的充分認可。
我們堅持技術創新多年，特別是在相關底層技術的研究上，積累了較豐富的原創技術，形成了較爲獨特的技術和產品體系，提升國產化率的要求將進一步促進公司在國內市場的發展。問：公司如何看待薄膜鈮酸鋰目前的應用情況？
答：薄膜鈮酸鋰（TFLN）材料的光學性能很好，我們主推的是 TFLN 的調製器芯片，在單波 100G/200G 的產品系列中，TFLN 方案是主要的技術方向之一，我們在研發高端產品時，通常會選擇多個技術方向同時進行。目前有的項目已經完成開發，有的還在測試中。
在 400G/800G/1.6T 長距離應用場景中，用 TFLN 做單波200G是非常合適的，這樣的產品在算力網絡建設中將發揮獨特的優勢。問：海外的收購整合（諾基亞收購 Infinera）等對行業格局有什麼影響？
答：行業頭部客戶通過併購整合方式加速進入算力網絡大市場，同時進一步加快建設各自的生態產業鏈，行業其他廠家在算力網絡市場的競爭將進一步加劇。
面對這樣的變化，我們在公司規模較小的情況下，要主動對接行業頭部客戶，充分發揮自己在細分領域的技術優勢，加快產品研發，全方位滿足客戶需求，包括以 JDM、OEM等多種方式進行深度合作。問：骨幹網、城域DCI需求展望？
答：我們對骨幹網能夠維持現有發展速度持樂觀態度，DCI需求已經開始展現，經過幾代的迭代發展，算力城域網的建設將迎來高增長，預計未來DCI需求會快速增長。
德科立（688205）主營業務：光電子器件的研發、生產和銷售。
德科立2024年中報顯示，公司主營收入4.09億元，同比上升13.9%；歸母淨利潤5420.21萬元，同比上升13.47%；扣非淨利潤3691.48萬元，同比上升31.83%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入2.22億元，同比上升14.39%；單季度歸母淨利潤3119.06萬元，同比上升20.3%；單季度扣非淨利潤1977.66萬元，同比上升64.73%；負債率13.93%，投資收益1448.35萬元，財務費用116.67萬元，毛利率31.54%。
該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1508.83萬，融資餘額減少；融券淨流入3.48萬，融券餘額增加。
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