最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司邰桂龍,周鑫雨近期對恒而達進行研究併發布了研究報告《2024年中報點評：Q2業績實現較好增長，新產品逐步放量》，本報告對恒而達給出增持評級，當前股價爲23.09元。
恒而達(300946)
投資要點
事件：公司公佈2024中報，2024H1公司實現營業收入2.99億元，同比增長9.62%；實現歸母淨利潤0.56億元，同比增長8.18%。2024Q2公司實現營業收入1.52億元，同比增長13.92%，環比增長3.00%；實現歸母淨利潤0.27億元，同比增長14.95%，環比下降5.04%。
金屬切削工具持續穩定增長，智能數控裝備和滾動功能部件實現高增長。分業務看：①2024H1金屬切削工具實現營收2.6億元，同比增長5.9%，其中模切工具實現營收1.4億元，同比增長1.6%；鋸切工具實現營收1.2億元，同比增長11.2%，其中硬質合金雙金屬帶鋸條營收同比增長26.9%。②智能數控裝備實現營收1808萬元，同比增長70.1%。③滾動功能部件業務實現營收1323萬元，同比增長35.2%，其中滑塊產品出貨量同比增長169.8%。2024H1境外營入3947萬元，同比大幅增長80.6%，特別是鋸切工具與智能數控裝備出口收入大幅增長，分別爲2023年全年的121.7%、153.6%。
公司毛利率同比改善明顯，期間費用率有所提升。2024H1公司綜合毛利率爲31.77%，同比提升2.37pp。2024Q2公司綜合毛利率爲30.32%，同比提升1.36pp。分業務看，模切工具毛利率28.02%，同比提升3.06%，鋸切工具毛利率37.28%，同比提升0.49pp，其他業務毛利毛利率88.1%，同比提升7.81pp。2024H1公司期間費用率爲9.72%，同比提升1.11pp，2024Q2期間費用率10.14%，同比提升1.18pp。2024H1公司淨利率爲18.68%，同比下降0.14pp；2024Q2淨利潤率爲18.01%，同比提升0.34pp。
盈利預測與投資建議。預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.1、1.3、1.6億元，未來三年歸母淨利潤複合增長率爲23%，維持「持有」評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險，行業競爭加劇風險，新產品開發不及預期風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，西南證券邰桂龍研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲70.84%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.08億，根據現價換算的預測PE爲25.66。
最新盈利預測明細如下：
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
