①未來仍會根據聯儲局減息頻率不斷調整美元存款產品的收益水平，目前調降的期限主要是長端。②QDII基金的規模及份額增長勢頭強勁，規模突破5000億至5236.73億元。③考慮到目前美債利率曲線仍維持倒掛，以高票息收益爲主的短久期美債投資性價比相對更高。
財聯社8月29日訊（編輯 李響）最近一個月來，全球資本市場普遍震盪。在聯儲局減息腳步臨近下，境內多家銀行開始醞釀下調美元存款利率，目前超5%的產品已經不多，與此同時，放眼全球，中美利差高位震盪，QDII債基作爲「人民幣投美債」的一種便捷方式，也受到了衆多投資者的青睞。
隨着境外市場逐步反彈，疊加聯儲局減息預期不斷升溫，美債收益率大幅回落，QDII債券基金有回暖跡象，投向美債的QDII債基產品近期持續表現較好，今年來多隻區間回報超過6%，部分甚至達到10%。
市場人士認爲，從產品收益對比上看，在聯儲局減息的大背景下，QDII債基確實是個不錯的機會，但還是要注意利率風險、匯率風險，考慮到目前美債利率曲線仍維持倒掛，以高票息收益爲主的短久期美債投資性價比相對更高。
多家銀行搶先下調美元存款利率
今年以來，相對高息的美元存款成爲儲戶的「心頭好」。早在今年年初，國內部分銀行1萬美元起存的美元存款利率位於5%以上，成爲攬儲的重要產品渠道。
業內人士表示，美元存款利率主要是隨着聯邦基金利率的調整而變化，在年初人民幣存款利率持續下行疊加降準減息的預期下，中美息差拉大帶動掛鉤美元存款的理財產品收益率走高。不過彼時業內人士也指出，在聯儲局加減息預期下，未來難以保持如此「高息」。
伴隨市場對於聯儲局9月減息預期愈發濃厚，境內不少銀行已開始搶跑下調美元存款利率，銀行業內人士指出，未來仍會根據聯儲局減息頻率不斷調整美元存款產品的收益水平，目前調降的期限主要是長端。
美元理財產品的期限收益出現部分倒掛也可以看出端倪。如江蘇銀行1萬美元起存的美元存款，期限爲1個月、 3個月、6個月、1年期的利率分別爲5.05%、4.95%、4.8%、4.7%，呈現期限越長，年化利率越低的趨勢。
招聯首席研究員董希淼表示，隨着聯儲局減息預期增強，美元資產的價值可能會受到影響，進而影響兌換回本幣時的實際收益，對於普通投資者而言，如果手中已有美元，仍可以選擇美元存款，鎖定高利率，但由於掉期交易存在，不建議當前換匯配置美元理財產品。
境外QDII資產收益逆勢走高
在境內資產荒結構性深化下，不少投資人將目光投向海外市場，QDII債基作爲「人民幣投美債」的一種便捷方式，也受到了衆多投資者的青睞。
QDII債基是指在國內設立，經國家有關部門批准從事境外證券市場的債券等有價證券業務的投資基金｡對於普通的投資者而言,持有QDII債基的份額，相當於間接地持有了境外市場的債券｡
業內人士指出，QDII債基的底層資產是海外債券（主要是美元債），其收益主要來自於票息收益、資本利得和匯兌損益。從歷史上來看，QDII債基在不同年份的表現會受到多重宏觀因素的影響，包括中美利率水平、匯率水平、加息和減息週期等等。
當前中美利差處於歷史高位，從票息收益和資本利得來看，美債的投資性價比優於國內債券。此外，鑑於美國通脹中樞水平會相對高於疫情前，市場人士認爲，即便聯儲局後續進入減息週期，減息的底部預計仍會高於3%，中長期性價比仍存，與此同時，海外信用利差定價相對更爲合理，相同發行人在海外的信用利差通常比國內債券市場要高不少，所以投資信用債的基金還有額外的利差收益。
隨着海外資本市場近期走暖，QDII基金收益明顯走高，整體規模已突破5000億元，多隻QDII基金因額度不足紛紛開啓限購或暫停申購的模式，但仍未限制投資者通過QDII基金「出海」的熱情。
據中國證券投資基金業協會近期發佈的數據顯示，截至7月末，公募基金總規模再創歷史新高達到31.49萬億元，相比6月份增長4042.18 億元，增幅爲1.3%，其中QDII基金的規模及份額增長勢頭強勁，QDII基金規模突破5000億至5236.73億元，份額爲5794.59億份，環比分別增長5.18%、4.68%。
從收益率周度維度來看，據Wind數據顯示，QDII基金收益表現相對較好，過去一週收益均值爲1.87%，整體表現較另類投資基金（0.87%）、貨幣市場型基金（0.02%）、債券型基金（-0.16%）、FOF 基金（-0.93%）、股票型基金（-1.47%）持續佔優。
從今年整體表現來看，全市場25只QDII債基（合併後口徑），除長信全球債券(QDII)以外今年均錄得較好的正收益，像華夏大中華信用債券(QDII)、華夏收益債券(QDII)，收益率甚至達到10%。
不過受制於額度不足，多數QDII產品均出現不同程度的限購，從8月以來提額的產品來看，要麼業績表現足夠亮眼，要麼就是投資者本身關注度大，如匯添富美元債債券（QDII）。
市場人士表示，從產品收益對比上看，在聯儲局減息的大背景下，QDII債基確實是個不錯的機會，但還是要注意利率風險、匯率風險，這都要求投資者本身具備一定的風險承受能力的。目前投資QDII基金的客戶群體偏年輕化，年輕人勇於嘗試，去新的市場進行投資，境外市場有望成爲越來越主流的投資市場。
業內人士指出，在選擇QDII債基時，是需要根據自己的風險偏好和具體情況，考慮到目前美債利率曲線仍維持倒掛，以高票息收益爲主的短久期美債投資性價比相對更高，不過如果投資群體本身對QDII債基的底層投向一無所知，建議還是不要輕易去湊這個熱鬧了。