1）国内+海外需求共振，海外业务表现亮眼：国内风电行业景气度持续向上，随着政策的持续支持，在碳达峰、碳中和的战略背景下，可再生能源将成为全球能源发展的重要方向，风力发电市场潜力较大。欧洲及北美等国也在2024 年出台了多项政策及规划，以支持风力发电的快速发展。24H1公司实现海外业务收入 30,849.55 万元，同比增长 51.28%，海外收入占公司营业收入的54.10%。2）丰富产品矩阵，提升多领域市场竞争力：公司持续进行产品创新和开发，产品也越来越注重向智能化和自动化方向发展。通过物联网技术的应用，实现塔筒升降机和免爬器等设备的自主运行、故障预警和远程监测等功能，提高设备的可靠性和安全性。积极拓展新的领域，如工业升降机、高空应急装备、爬梯导向输送机和云梯车等。2024 年H1：1）實現營收5.7 億元，同比+29.31%；實現歸母淨利潤1.4 億元，同比+71.75%；實現扣非歸母淨利潤1.23 億元，同比+76.67%。2）H1毛利率48.64%，同比+2.15pct；歸母淨利潤率24.63%，同比+6.08pct；扣非歸母淨利潤率21.6%，同比+5.79pct。3）期間費用率爲23.35%，同比-5.16pct，銷售/管理/研發/財務費用率分別爲10.71%、8.82%、6.44%、-2.63%，同比分別變動-4.61、-0.04、-3.61、+3.1pct。
2024Q2 單季度：1）實現營收3.3 億元，同比+24.09%，環比+37.07%；實現歸母淨利潤0.82 億元，同比+23.13%，環比+40.54%；實現扣非歸母淨利潤0.71 億元，同比+22.37%，環比+36.87%。2）Q2 單季度毛利率50.15%，同比+5pct，環比+3.6pct；歸母淨利潤率24.89%，同比-0.19pct，環比+0.61pct；扣非歸母淨利潤率21.58%，同比-0.3pct，環比-0.03pct。
分地區來看：1）海外：收入3.08 億元，同比增長51%，毛利率57.86%，較23 年全年下滑2.17pct；2）國內：收入2.62 億元，同比+10%，毛利率37.77%，較23 年全年提升5.04pct。
1）國內+海外需求共振，海外業務表現亮眼：國內風電行業景氣度持續向上，隨着政策的持續支持，在碳達峯、碳中和的戰略背景下，可再生能源將成爲全球能源發展的重要方向，風力發電市場潛力較大。歐洲及北美等國也在2024 年出臺了多項政策及規劃，以支持風力發電的快速發展。24H1公司實現海外業務收入 30,849.55 萬元，同比增長 51.28%，海外收入佔公司營業收入的54.10%。2）豐富產品矩陣，提升多領域市場競爭力：公司持續進行產品創新和開發，產品也越來越注重向智能化和自動化方向發展。通過物聯網技術的應用，實現塔筒升降機和免爬器等設備的自主運行、故障預警和遠程監測等功能，提高設備的可靠性和安全性。積極拓展新的領域，如工業升降機、高空應急裝備、爬梯導向輸送機和雲梯車等。
盈利預測：公司業績表現亮眼，海外持續高增，訂單增速表現樂觀，我們上調了盈利預測，預計24-26 年實現歸母淨利潤3.12、4.08、5.26 億元（24-26年前值：2.54、3.11、3.74 億元），對應PE 爲15.55、11.89、9.22 倍，維持「買入」評級。
風險提示：下游風電行業波動和政策風險、行業競爭風險、技術風險
