民生證券股份有限公司馬天詣,謝致遠近期對光環新網進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：算力穩步轉型，期待全年業績放量》，本報告對光環新網給出買入評級，當前股價爲7.88元。
光環新網(300383)
光環新網發佈2024年半年度業績。公司1H24實現收入39.17億元，同比增長3.1%；歸母淨利潤2.68億元，同比增長5.8%；扣非淨利潤2.41億元。單季度看，2Q24實現收入19.39億元，同比增長1.0%；歸母淨利潤1.04億元，同比增長30.5%；扣非淨利潤0.76億元，同比增長5.1%。
數據中心建設穩步推進，算力業務範圍進一步拓展。1H24，IDC及增值服務實現收入10.94億元，同比增長0.90%；業務規模、服務能力穩步提升，資源優勢顯著。北京房山數據中心獲增強級A級《數據中心場地基礎設施認證證書》，燕郊數據中心交付機櫃超11,000架，上架率穩步提升；上海嘉定二期和天津寶坻部分項目完成預售，預計分別於年內及1H25陸續交付。公司業務範圍進一步拓展，算力業務規模超2,000P。公司入選北京市通用人工智能產業創新夥伴計劃；天津贊普雲計算中心部署推理算力資源，爲京津冀AI大模型產業提供高標準、多元化的智算基礎設施服務；公司收購海鸚（海南）技術有限公司90%股權，在海南拓展智算中心業務，佈局跨境產業雲基地，投資4.67億元，項目於2024年8月開工建設。
持續開展數據中心節能減排，全面提升能效管理能力。公司數據中心冷站節能升級改造，積極推進光伏項目；有效管理使用能源，多個數據中心取得能源管理體系ISO50001認證證書。1H24節電超3,600萬千瓦時，節約電費成本約2,380萬元。公司積極參與綠電交易，1H24完成綠電交易超5,600萬千瓦時，減少二氧化碳排放量近5萬噸。
亞馬遜雲科技持續穩增長，無雙科技藉助AI尋求突圍。2023年中國雲計算市場規模達6,192億元，同比增長36%。公司運營的亞馬遜雲科技中國（北京）區域業務穩定增長，亞馬遜雲科技已連續5年位列Gartner雲AI開發者服務魔力象限「領導者」。「亞馬遜雲科技生成式AI合作伙伴計劃」推行行業化戰略，爲客戶提供廣泛、深入、安全的解決方案，助力合作伙伴雲優化和產品SaaS化，垂直行業解決方案提升了雲服務附加值，極大增強客戶粘性。面對內卷加劇的市場環境，子公司無雙科技藉助新興AI技術與百度開展合作，不斷探索提升廣告產品和服務，並積極拓展獲客渠道。1H24，公司雲計算業務實現收入27.84億元，同比增長4.16%。
投資建議：AI浪潮和數字經濟背景下，數據中心產業和雲計算行業仍將保持快速增長。我們預計公司2024-2026年收入分別爲91.2/109.0/128.7億元，歸母淨利潤分別爲6.08/7.84/9.20億元，當前股價對應2024-2026年P/E分別爲23/18/15x，維持「推薦」評級。
風險提示：客戶上架進度不及預期；項目建設及交付進度不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券謝致遠研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲71.95%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.08億，根據現價換算的預測PE爲22.68。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。