據證券之星公開數據整理，近期寒銳鈷業（300618）發佈2024年中報。截至本報告期末，公司營業總收入25.6億元，同比上升11.34%，歸母淨利潤6270.75萬元，同比下降4.92%。按單季度數據看，第二季度營業總收入12.49億元，同比上升6.91%，第二季度歸母淨利潤3204.42萬元，同比下降33.53%。本報告期寒銳鈷業應收賬款上升，應收賬款同比增幅達35.1%。
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率16.83%，同比增7.6%，淨利率2.77%，同比減6.32%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.58億元，三費佔營收比6.19%，同比增40.27%，每股淨資產16.89元，同比增0.48%，每股經營性現金流-0.05元，同比減104.09%，每股收益0.2元，同比減4.76%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 存貨變動幅度爲19.44%,原因:二期電積鈷項目原料儲備以及銅價上漲。
- 在建工程變動幅度爲31.64%,原因:贛州寒銳二期電積鈷、剛果電解銅技改等項目建設。
- 短期借款變動幅度爲16.12%,原因:項目建設和原料採購資金需求增加。
- 合同負債變動幅度爲105.6%,原因:電積鈷訂單增加。
- 長期借款的變動原因:項目建設資金需求增加。
- 其他應收款變動幅度爲178.22%,原因:支付按金增加。
- 預付款項變動幅度爲55.37%,原因:採購增長，預付進口增值稅和原料款增加。
- 其他流動資產變動幅度爲40.09%,原因:留抵增值稅增加。
- 遞延所得稅資產變動幅度爲45.13%,原因:孚能科技股票公允價值變動損失。
- 其他非流動資產變動幅度爲153.36%,原因:預付工程設備款和礦山款。
- 應付票據變動幅度爲977.77%,原因:原料採購開出銀行承兌匯票增加。
- 其他應付款變動幅度爲272.64%,原因:收到往來款增加。
- 營業收入變動幅度爲11.34%,原因:電解銅銷售量價增長。
- 營業成本變動幅度爲9.77%,原因:電解銅銷量增長和銅礦石成本上升。
- 銷售費用變動幅度爲40.91%,原因:車輛費用、股份支付和職工薪酬增加。
- 管理費用變動幅度爲44.89%,原因:股份支付、職工薪酬和折舊費增加。
- 財務費用變動幅度爲127.94%,原因:利息收入下降、匯兌損失和銀行手續費增加。
- 所得稅費用變動幅度爲198.59%,原因:公司稅前利潤增加及子公司稅率差異。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-104.13%,原因:產能增長原料採購增加。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-2157.12%,原因:贛州電鈷二期、剛果銅技改和尾礦庫等項目建設。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲674.63%,原因:項目建設和原料採購需要致銀行貸款增加。
- 現金及現金等價物淨增加額變動幅度爲-116.15%,原因:項目投資支出。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
- 業務評價：公司去年的ROIC爲2.44%，近年資本回報率不強。公司業績具有周期性。去年的淨利率爲3.24%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值不高。
- 融資分紅：公司上市7年以來，累計融資總額22.75億元，累計分紅總額5.94億元，分紅融資比爲0.26。
- 商業模式：公司業績主要依靠資本開支及股權融資驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否划算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背後的實際情況。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲76.12%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲16.45%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達247.74%）
重倉寒銳鈷業的前十大基金見下表：
持有寒銳鈷業最多的基金爲銀華創業板兩年定期開放混合，目前規模爲3.15億元，最新淨值0.4991（8月23日），較上一交易日下跌2.67%，近一年下跌34.21%。該基金現任基金經理爲劉輝 王利剛。
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