最新盈利预测明细如下：西南證券股份有限公司近期對運機集團進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：毛利率維持高位，盈利能力持續提升》，本報告對運機集團給出買入評級，認爲其目標價位爲30.00元，當前股價爲24.5元，預期上漲幅度爲22.45%。
運機集團(001288)
投資要點
事件：公司發佈2024年半年報，2024年上半年實現營收5.9億元，同比增長26.4%；歸母淨利潤爲0.6億元，同比增長24.0%。單二季度營收3.3億元，同比增長21.2%，環比增長24.3%，實現歸母淨利潤0.3億元，同比增長39.1%，環比下降-0.4%，業績穩步提升，盈利能力持續向好。
海外收入佔比持續提升，毛利率維持高位。上半年公司綜合毛利率30.9%，同比增長7.0個百分點，主要系公司出口收入佔比提升所致。上半年公司海外營收4.0億（2023年全年不足400萬），外銷收入佔比67.8%，國際市場拓展順利。上半年淨利率10.3%，同比下降0.1個百分點，主要系財務費用、信用減值損失增加所致。
受可轉債利息攤銷影響，期間費用率有所上升。2024年上半年公司期間費用率爲15.4%，同比增加2.7個百分點，主要系可轉債費用攤銷導致財務費用增加所致。其中銷售、管理、研發、財務費用分別同比-0.3、+0.1、-0.2、+3.1個百分點，除財務費用外，其他三項費用率同比持平。
海外市場拓展順利，在手訂單屢創新高。2023年以來，公司跟隨出海與主動出海同步推進，2023年公司成功中標寶武集團西芒杜鐵礦項目，中標金額12.8億元；2024年6月中標西部水泥烏干達項目，預計實現1.1億元收入，海外拓展節奏順利。目前公司在手訂單充足，可以滿足未來1-2年的經營所需，其中海外訂單佔比超過60%，高毛利率的出口業務有望帶動公司盈利能力持續提升。
產能逐步釋放，業績有望迎來高速增長。公司自IPO以來持續受到產能不足影響，2021-2023年產能利用率均在110%以上，需要部分外協方可滿足日常經營。2024年初，公司IPO募投項目唐山曹妃甸基地投產，在原有9萬米產能基礎上釋放額外2萬米，產能限制得到緩解，上半年業績增速提升。隨着下半年自貢基地逐步投產，將繼續釋放7萬米產能，瓶頸被打破，業績有望迎來高速增長期。
盈利預測與投資建議。預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.9、2.9、4.2億元，對應EPS分別爲1.2、1.8、2.59元，未來三年歸母淨利潤複合增速爲59.5%。公司全球化佈局加速中，有望受益於海外市場需求增長，給予公司2024年25倍估值，對應目標價30.0元，上調至「買入」評級。
風險提示：原材料價格波動風險；海外市場拓展不及預期風險；匯率變動風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，浙商證券王華君研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.66%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.61億，根據現價換算的預測PE爲24.26。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
