格隆汇8月28日｜申万宏源研究指出，宝钢股份(600019.SH)降本增效持续推进，24Q2业绩环比增长，业绩符合市场预期。整体来看，报告期内，公司生产基本平稳，产销保持均衡，同时在降本方面取得一定成效，最终实现吨毛利同比增长。上半年公司“1+1+N”高盈利产品销量约1509 万吨，同比上升16.5%；同时在出口方面，公司上半年出口接单共计303.5 万吨，创历史同期新高。并且公司延续较高分红水平，2024H1分红率预计约52.13％。公司产品以板材为主，且下游汽车占比较高，故可比公司参考同样以板材为主的南钢股份、首钢股份，以及下游汽车领域用钢占比较高的中信特钢，当前可比公司24年平均PE 约为15倍，高于公司24年12倍PE，故维持“买入”评级。