最新盈利预测明细如下：國金證券股份有限公司鄭樹明,王凱婕近期對永泰運進行研究併發布了研究報告《供應鏈貿易收入大增，淨利潤短期承壓》，本報告對永泰運給出買入評級，當前股價爲17.12元。
永泰運(001228)
2024年8月27日，永泰運發佈2024年半年度報告。2024H1公司實現營業收入18.5億元，同比增長77.5%；實現歸母淨利潤0.6億元，同比下降40%。其中Q2公司實現營業收入11.8億元，同比上升110%；實現歸母淨利潤0.3億元，同比下降58%。
經營分析
供應鏈貿易收入大增，推動整體營收增長。2024H1公司營收同比增長77.5%，主要系供應鏈貿易服務收入增長，分業務看：（1）跨境化工物流供應鏈業務收入爲9.6億元，同比增長22.76%，受集運市場高景氣，公司上半年操作箱量爲7.48萬TEU，同比增長11%，單箱收入同比增長10%；（2）供應鏈貿易服務收入爲7.0億元，同比增長370.6%；（3）道路運輸服務收入爲0.66億元，同比增長126%；（4）倉儲堆存服務收入爲0.49億元，同比增長4.3%。
匯兌收益減少疊加計提減值，利潤短期承壓。2024H1公司毛利率爲10.4%，同比下降6.3pct，主要原因爲：（1）收入結構變動。2024H1供應鏈貿易業務的營收佔比提升24pct至37.9%，其毛利率爲6.22%，低於公司整體水平；（2）跨境化工物流供應鏈業務毛利率下滑4.98pct至11.41%。費用率方面，2024H1公司期間費用率爲4.1%，同比下降0.5pct，其中銷售費用率下降0.9pct，管理費用率下降1.2pct，主要系公司收入大增；財務費用率同比上升1.6pct，主要系匯兌收益與上年同期相比下降約990萬元，疊加計提信用減值損失同比增加約2,680萬元等因素綜合影響，2024H1公司歸母淨利潤爲0.6億元，同比下降40%。
具備資源整合能力及區位優勢，將保證經營業績可持續。截至目前公司已在全國擁有逾50萬平方米地理位置優越、交通條件便利、滿足跨境物流要求的稀缺土地資源，並在不同基地配有專業危化品運輸車輛200多輛。同時，公司區位優勢明顯，業務主要集中在寧波港、上海港、青島港、天津港等地區，良好的港口區位優勢爲公司提供了龐大的客戶群和充裕的貨源基礎。自身的資源整合能力及區位優勢，將有利保證經營業績的可持續性。
盈利預測、估值與評級
下調2024-2026年淨利預測至1.4億元、2.1億元、2.7億元（原2.5億元、3.3億元、4.4億元）。維持「買入」評級。
風險提示
運價超預期回落風險；化工行業波動風險;安全運營風險；政策監管風險；併購整合不及預期風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國金證券鄭樹明研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲64.51%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.54億，根據現價換算的預測PE爲7.12。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價爲33.9。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
