新浪财经讯 美国东部时间12月20日，新浪财经对话纳斯达克市场情报部高级经理麦克-索科尔（Michael J． Sokoll）。麦克认为：“市场攀升到了所谓的“忧虑之墙”，市场价格反映了投资者的隐忧；国债市场正在增长，来到了一个更为冒险，急需增长，扩张的阶段；市场预计明年第一季度的收入将增长5%；市场对第一阶段的交易协议反应是积极的；零售股票作为一个整体，表现一直力压大盘。”
在采访中，麦克表示当投资者持怀疑态度时，市场价格往往会走高；而投资者认为，明年的情况会好转，但仍存在一些隐忧；市场对第一阶段的交易协议反应是积极的，并且来到了一个更为冒险、急需增长和扩张的阶段；消费支出的强劲预示着市场的积极情绪。
以下是对话实录：
新浪财经：根据美国银行的一项研究，金融市场将在新十年的第一季度中出现“风险资产崩溃”。你同意这个说法吗？
Mike ：我认为这是可能的。市场价格攀升到了所谓的“忧虑之墙”，它意味着当投资者持怀疑态度时，市场价格往往会走高。所以这个忧虑并不是不可能的，因为市场在过去一个月左右的时间里一直在走高，甚至屡次创下纪录。例如，估值就说明了这一点。但是，投资者认为，明年的经济情况会好转。因为低利率已经给给市场带来一定的提振作用。当然还有一些隐忧的存在，无论是英国脱欧，还是第一阶段贸易协议仍存在的一些不确定性。
新浪财经：最近一周标普500指数屡创新高，并创下了自11月以来最长的连胜纪录。什么原因造成了这样的涨势呢？您是否认为这个现象发出了进一步的看涨信号呢？
Mike ：是的。这确实是一个看涨信号。现在投资者都希望进入市场分得一杯羹，因为他们担心自己会错过这波上涨趋势。并且投资者也会开始思考什么会成为股票市场的下一个催化剂。有些人认为可能是营收。市场预计明年第一季度的收入将增长5%，到2020年年终将增长10%。但是我们也应该有心理准备，在2019年的每个季度，分析师的预测都比最终的营收数据要高。因此，我认为营收并不是最近的驱动力。但是对2020年的市场来说，确实是需要一些催化剂的。
新浪财经：美国11月房屋开工增长超过预期，上升了3.2%，而抵押贷款利率下降。这种增长对经济意味着什么？
Mike ：这背后有两个有利因素。一是，新房销售和现有房屋销售量的增加，那往往意味着人们现在有钱买房。因为这是人们一生中可能做出的最大投资之一。因此，市场情绪和薪资都必须足够支撑这项投资。二是，当人们购买房屋时，他们通常还会花钱购买家具和其他东西上，他们还会将钱花在抵押贷款的法律咨询上等。因此这会创造大量的次要经济活动，这些数字对于市场情绪和经济非常有利的。
新浪财经：市场对第一阶段交易协议有何反应？一切看似都稳定下来，市场开始期待即将发布的经济统计数据。您认为我们会在下个季度获得一些乐观的营收报告和经济数据吗？
Mike ：是的。我认为市场对第一阶段的贸易协议反应是积极的。因为市场在最近屡创新高。我认为部分原因是因为一些可能令市场担忧和不确定的情绪正在逐渐被消除，这有利于市场走高。第二就是，营收。如我之前所说，市场预计明年第一季度的收入将增长5%。虽然这可能不会推动股市走高，但是这是一个很好的基础。
新浪财经：周三（美国东部时间12月18日），两年期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的价差攀升至28.7个基点，这是是自2018年11月以来的最高水平。这对市场意味着什么？投资者是否变得乐观？
Mike ：它确实传递了一个积极信号。如果是几个月前，投资者就会担心二者差价的缩小，甚至担心收益率曲线倒挂的现象，因为这意味着收益率差为负数。而目前的现象更为正常，这表明国债市场正在增长，展现了和股市的同步性。这也表明了市场的冒险情绪正在增长。市场来到了一个更为冒险，急需增长，扩张的阶段，而对经济疲软的担心正在降低。
新浪财经：圣诞节快到了。假期购物季只剩下几天了。一些美国最大的购物中心预测，这个假期的消费支出将超过预期。你同意吗？
Mike ：是的。据我了解到的数据显示，在线购物将创下了新纪录，上涨了14%，超过1400亿美金，而且这个数据还不是整个节假日的消费者支出总额。虽然今年假期短了很多，缩短了大约六天。明天（美国东部时间12月21日）是圣诞节前的星期六。这是对消费者支出来说非常重要的一天，预计这天会有不错的销售额。在经历了11月的缓慢开局之后，消费者支出开始出现一些非常积极的迹象。所以我观察了一些零售业的ETF，这些ETF追踪了一些S&P500里的零售公司。就它们在过去两个月的表现来看，十月份它们的涨幅约为6%。这超过了标准普尔指数5.5%的涨幅。因此，就其价值而言，零售股票作为一个整体，表现一直力压大盘。因此这也预示着市场的积极情绪。（新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自纽约）
新浪財經訊 美國東部時間12月20日，新浪財經對話納斯達克市場情報部高級經理麥克-索科爾（Michael J． Sokoll）。麥克認為：“市場攀升到了所謂的“憂慮之牆”，市場價格反映了投資者的隱憂；國債市場正在增長，來到了一個更為冒險，急需增長，擴張的階段；市場預計明年第一季度的收入將增長5%；市場對第一階段的交易協議反應是積極的；零售股票作為一個整體，表現一直力壓大盤。”
在採訪中，麥克表示當投資者持懷疑態度時，市場價格往往會走高；而投資者認為，明年的情況會好轉，但仍存在一些隱憂；市場對第一階段的交易協議反應是積極的，並且來到了一個更為冒險、急需增長和擴張的階段；消費支出的強勁預示着市場的積極情緒。
以下是對話實錄：
新浪財經：根據美國銀行的一項研究，金融市場將在新十年的第一季度中出現“風險資產崩潰”。你同意這個説法嗎？
Mike ：我認為這是可能的。市場價格攀升到了所謂的“憂慮之牆”，它意味着當投資者持懷疑態度時，市場價格往往會走高。所以這個憂慮並不是不可能的，因為市場在過去一個月左右的時間裏一直在走高，甚至屢次創下紀錄。例如，估值就説明瞭這一點。但是，投資者認為，明年的經濟情況會好轉。因為低利率已經給給市場帶來一定的提振作用。當然還有一些隱憂的存在，無論是英國脱歐，還是第一階段貿易協議仍存在的一些不確定性。
新浪財經：最近一週標普500指數屢創新高，並創下了自11月以來最長的連勝紀錄。什麼原因造成了這樣的漲勢呢？您是否認為這個現象發出了進一步的看漲信號呢？
Mike ：是的。這確實是一個看漲信號。現在投資者都希望進入市場分得一杯羹，因為他們擔心自己會錯過這波上漲趨勢。並且投資者也會開始思考什麼會成為股票市場的下一個催化劑。有些人認為可能是營收。市場預計明年第一季度的收入將增長5%，到2020年年終將增長10%。但是我們也應該有心理準備，在2019年的每個季度，分析師的預測都比最終的營收數據要高。因此，我認為營收並不是最近的驅動力。但是對2020年的市場來説，確實是需要一些催化劑的。
新浪財經：美國11月房屋開工增長超過預期，上升了3.2%，而抵押貸款利率下降。這種增長對經濟意味着什麼？
Mike ：這背後有兩個有利因素。一是，新房銷售和現有房屋銷售量的增加，那往往意味着人們現在有錢買房。因為這是人們一生中可能做出的最大投資之一。因此，市場情緒和薪資都必須足夠支撐這項投資。二是，當人們購買房屋時，他們通常還會花錢購買傢俱和其他東西上，他們還會將錢花在抵押貸款的法律諮詢上等。因此這會創造大量的次要經濟活動，這些數字對於市場情緒和經濟非常有利的。
新浪財經：市場對第一階段交易協議有何反應？一切看似都穩定下來，市場開始期待即將發佈的經濟統計數據。您認為我們會在下個季度獲得一些樂觀的營收報告和經濟數據嗎？
Mike ：是的。我認為市場對第一階段的貿易協議反應是積極的。因為市場在最近屢創新高。我認為部分原因是因為一些可能令市場擔憂和不確定的情緒正在逐漸被消除，這有利於市場走高。第二就是，營收。如我之前所説，市場預計明年第一季度的收入將增長5%。雖然這可能不會推動股市走高，但是這是一個很好的基礎。
新浪財經：週三（美國東部時間12月18日），兩年期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的價差攀升至28.7個基點，這是是自2018年11月以來的最高水平。這對市場意味着什麼？投資者是否變得樂觀？
Mike ：它確實傳遞了一個積極信號。如果是幾個月前，投資者就會擔心二者差價的縮小，甚至擔心收益率曲線倒掛的現象，因為這意味着收益率差為負數。而目前的現象更為正常，這表明國債市場正在增長，展現了和股市的同步性。這也表明了市場的冒險情緒正在增長。市場來到了一個更為冒險，急需增長，擴張的階段，而對經濟疲軟的擔心正在降低。
新浪財經：聖誕節快到了。假期購物季只剩下幾天了。一些美國最大的購物中心預測，這個假期的消費支出將超過預期。你同意嗎？
Mike ：是的。據我瞭解到的數據顯示，在線購物將創下了新紀錄，上漲了14%，超過1400億美金，而且這個數據還不是整個節假日的消費者支出總額。雖然今年假期短了很多，縮短了大約六天。明天（美國東部時間12月21日）是聖誕節前的星期六。這是對消費者支出來説非常重要的一天，預計這天會有不錯的銷售額。在經歷了11月的緩慢開局之後，消費者支出開始出現一些非常積極的跡象。所以我觀察了一些零售業的ETF，這些ETF追蹤了一些S&P500裏的零售公司。就它們在過去兩個月的表現來看，十月份它們的漲幅約為6%。這超過了標準普爾指數5.5%的漲幅。因此，就其價值而言，零售股票作為一個整體，表現一直力壓大盤。因此這也預示着市場的積極情緒。（新浪財經北美站特約記者 陳文婕 發自紐約）
