8月27日,均瑤健康獲華鑫證券增持評級,近一個月均瑤健康獲得1份研報關注。
研報預計公司在常溫乳酸菌行業處於領先地位,後續計劃不斷整合內部成型資產,聚焦品牌建設,打造平台化企業。一方面公司總股本增幅較大,另外在經營層面:1)外部需求疲軟使得主業收入承壓,同比拉低利潤表現;2)公司目前處於業務調整期,階段性產品結構變化影響毛利率水平;3)淨利率低基數下,非經常性損益變動對利潤同比變化影響明顯。味動力持續做差異化佈局,將經過驗證的自有菌株進行商品化開發,後續持續豐富產品矩陣。益生菌食品第二增長曲線初步釋放效果,下半年公司加大海外市場投入,針對關鍵市場做本地化團隊佈局,開拓市場新增量。
風險提示:宏觀經濟下行風險、市場競爭加劇風險、成本上漲、益生菌市場增長不及預期、潤盈整合不及預期、海外市場開拓受阻等。