（1）2024H1 营收15.80 亿（+10.10%），归母净利润0.85 亿（+6.39%），扣非归母净利润0.35 亿（+16.44%）。業績表現
公司於2024 年8 月26 日發佈2024 年中報
【整體業績】
（1）2024H1 營收15.80 億（+10.10%），歸母淨利潤0.85 億（+6.39%），扣非歸母淨利潤0.35 億（+16.44%）。
（2）2024Q2 營收8.10 億（+16.02%），歸母淨利潤0.59 億（+36.35%），扣非歸母淨利潤0.15 億（+8.67%）。
【業務細分】
按主營業務分金融科技業務實現收入 8.39 億元（+6.69%）、智能物聯業務實現收入4.89 億元（+15.50%）、智慧能源信息化業務實現收入1.91 億元（+22.74%）、智能供應鏈信息化業務實現收入 0.42 億元（-14.17%）【毛利率、現金流】2024 年H1 毛利率26.08% （同比減少0.56pct）、24Q2 毛利率27.50% （同比減少1.44pct）；2024H1 經營性現金流淨額-2.54 億、24Q2 經營活動現金流淨額-0.28 億。
【費用率】
2024 年H1 銷售/管理/研發費用率3.36%/9.34%/9.15%，銷售費用率同比增加0.16pct，管理費用率同比增加0.14pct，研發費用率同比減少1.59pct。
2024 年Q2 銷售/管理/研發費用率3.54%/9.58%/10.26%，銷售費用率同比減少0.13pct，管理費用率同比減少1.15pct，研發費用率同比減少2.56pct。
主營業務收入增速亮眼，OpenHarmony、openEuler 生態未來可期公司24H1 智能物聯業務實現收入4.89 億元，同比增長15.50%，公司以自身在國產開源操作系統（OpenHarmony、openEuler）平台所積累的突出技術研發優勢建立了從端到邊到雲、面向智慧金融、智慧能源、智慧城市、智慧醫療、工業互聯、智慧教育、智慧園區、智慧商業等行業領域打造「雲-邊-端」高效、安全、協同的解決方案。
費用進一步優化，利潤有望持續向好
公司24Q2 開始費用逐步減少，銷售、管理、研發費用率均有所減少，24H1 扣非歸母淨利潤同比增速爲16.44%，Q2 歸母淨利潤同比增速爲36.35%。伴隨公司在華爲產業鏈的持續深化，我們認爲公司業績或持續向好。
盈利預測與估值
考量信創政策與行業需求共同推進的效果，我們預計公司 2024-2026 年實現營業收入分別爲40.01/51.78/66.79 億元，同比增速分別爲28.81%/29.41%/28.99%，對應PE 爲65.03/47.66/35.29 倍。基於公司身處華爲產業鏈核心的地位優勢，維持「增持」評級。
風險提示
技術創新及新產品開發風險、市場競爭不及預期風險、人力成本上升的風險
