8月27日，上海家化获国元证券买入评级，近一个月上海家化获得8份研报关注。

研报预计2024-2026年公司实现收入65.44/71.42/78.18亿元，归母净利润4.91/5.73/6.64亿元。研报认为，上海家化为国内老牌日化企业，品牌、产品、渠道及组织持续调整升级。在24H1，公司确定了新的企业愿景，通过经典专业的品牌、高品质的产品为消费者创造美丽和健康的生活，成为立足国内、辐射海外的一流日用化妆品公司，品牌策略方面，调整后第一梯队品牌六神、玉泽将努力打造成为细分行业中的领跑品牌。第二梯队品牌佰草集、美加净将力求打造规模赛道中的“质价比”品牌。

风险提示：行业景气度下滑风险，市场竞争加剧风险，品牌与渠道调整不及预期风险。