1、提质增效成果显著，亏损同比大幅收窄

24H1：24 年上半年公司实现营收5.49 亿元，同比增长20.54%；实现归母净利润-1.28 亿元，同比减亏54.13%；扣非后归母净利润-2.67 亿元，同减亏8.14%。原因系公司上半年开展“勤俭持司”专项活动，推进全面预算管理、增量绩效管理等提质增效活动，有效控制相关费用。

24Q2：单Q2 季度公司实现营收3.54 亿元，同比增长15.16%；实现归母净利润-0.93 亿元，同比减亏15.63%；扣非后归母净利润-1.06 亿元，同比减亏9.48%。

2、持续加大新板块业务拓展，企业数字化和新网空间安全板块收入高增分业务看，公司上半年实现电子数据取证产品的营业收入较去年同期增长15.48%，毛利率较去年同期增长 3.11%，达到 64.97%；公共安全大数据板块的营业收入较去年同期增长 10.83%；数字政务与企业数字化的营业收入较去年同期增长 42.86%；新网络空间安全板块的营业收入较去年同期增长102.27%。

3、深入布局AI+企业数字化领域，有望打开新成长空间AI 领域，公司“天擎公共安全大模型算法”通过国家互联网信息办公室深度合成服务算法备案，成为国内率先通过备案的公共安全领域大模型算法。

电子数据取证领域，公司持续推进国产化产品研发，未来有望持续受益信创。大数据领域，公司持续迭代“乾坤”大数据操作系统（QKOS），积极探索与大模型的结合应用，进一步提升大数据产品的复用能力和智能化水平。公司积极布局企业数字化业务，依托全资子公司国投云网全力推进企业数字化板块业务，明确国投云网为国投集团数字化业务服务平台，整体承接国投集团数字化服务工作，打造成为最安全+智能的央企数科公司。

盈利预测与估值分析：

考虑公司业绩持续向好，提质增效策略下亏损大幅收窄以及公司持续加大新板块业务拓展，深入布局AI+企业数字化领域，有望打开新成长空间，我们维持此前盈利预测，预计公司24-26 年营收25.51/31.14/37.11 亿元，归母净利润2.70/3.39/4.26 亿元，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧风险、AI 行业应用落地不及预期风险、海外市场拓展不及预期风险