Scott Rubner最新表示,企業回購和系統性基金的強勁資金流入,應該會推動標普500指數在本週創下歷史新高,從而進一步增加投資者的害怕錯過(FOMO)情緒。不過,Rubner警告說,三週後股票需求可能會耗盡,這意味着美股市場可能會再次下跌。
研究資金流的專家、高盛全球市場部董事總經理Scott Rubner最新表示,企業回購和系統性基金的強勁資金流入,應該會推動標普500指數在本週創下歷史新高,從而進一步增加投資者的害怕錯過(FOMO)情緒。
Rubner在週一最新給客戶的報告中寫道:
我們估計本週每天都有170億美元的非情緒化需求來自機器交易和企業回購。當前有非常積極的持續三週的美國股市交易窗口,直到9月16日。每個人都回到了市場中。美股的系統性策略現在已經在下行方向上的敞口過度了。
高盛的模型預計,未來一週CTA類資金將進行所謂的「綠色橫掃」,這意味着這些基金無論市場走勢如何,都可能會買入股票。
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高盛的公司回購組上週看到了今年最大的需求,是2023年同期的兩倍多,Rubner預計強勁的買入將持續到9月13日季度回購窗口關閉到來時。
高盛還提到,上週來自被動投資者的全球股票資金流入達到了203.61億美元,即每天增加40億美元。
散戶們並沒有恐慌,他們逢低買入。Rubner指出,散戶們在8月5日低點沒有表現出巨大的賣出不平衡,此後通過逢低買入表現出鑽石手。
看跌/看漲比率降至0.65,這是自2021年7月以來的最低水平。
週一,標普500指數小幅高開,但盤中走低,週一盤中的高點距離7月16日創下的歷史收盤高點不到1%。
Rubner重申了高盛交易部門的觀點,即聯儲局在利率上的鴿派轉向,體現在聯儲局主席鮑威爾週五的講話中,爲再槓桿化開綠燈,因此到9月中旬之前,美股的痛苦交易是向上的。
不過,Rubner警告說,三週後股票需求可能會耗盡,這意味着美股市場可能會再次下跌。
週三美股收盤後,美股市場的下一個重大考驗將到來。屆時英偉達公司將公佈其第二季度的業績,市場預期將比去年同期增長一倍多。
根據Rubner的計算,期權市場暗示英偉達的業績將帶來約9.35%的股價波動,約合2980億美元的市值波動。Rubner認爲,鑑於美股科技板塊的拋售,對沖基金的減倉,本季度英偉達的盈利門檻比此前幾個季度低得多。「你能想象,如果英偉達在週三美股盤後超出預期會怎麼樣嗎?」
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從高盛的Prime數據來看,基本面型投資者一直在拋售,而非基本面型投資者則一直在增持。全球股票連續第6周淨賣出,創下兩個月以來最大淨賣出。賣出由多頭和空頭共同推動。
板塊方面,信息技術類板塊連續第4周淨賣出,創下兩個月以來的最大淨賣出,過去16周的時間裏有13周賣出。賣出由多頭和空頭共同推動。從Prime數據情況來看,對信息技術大幅低配,相較於MSCI全球指數低配9.7%,創下該數據有記錄以來之最。
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Rubner準確預測到今年夏末的美股回調,曾建議客戶在7月4日以前削減美股敞口。
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