①二季度，瀾起科技實現淨利潤連續5個季度環比上升，扣非淨利潤創同期歷史新高；②互聯類芯片是其二季度的主要業績增長點；③瀾起科技同時提示客戶集中風險。
《科創板日報》8月26日訊（編輯 宋子喬） 今日盤後，瀾起科技發佈半年報，上半年公司實現營業收入16.65億元，同比增長79.49%；歸屬於母公司所有者的淨利潤5.93億元，同比增長624.63%；實現扣非淨利潤5.44億元，同比大增141.78倍。
看到瀾起科技淨利同比大增的同時，不應該忽略去年同期的低基數。2023年上半年，瀾起科技淨利潤爲8186萬元，爲上市以來同期新低；扣非淨利潤僅381萬元。
相較而言，其環比增長更爲突出。2024年二季度，瀾起科技實現淨利潤連續5個季度環比上升，扣非淨利潤創同期歷史新高：該季度實現淨利3.697億元，環比大增65.5%；實現扣非淨利3.246億元，環比大增47.8%，環比增幅均遠高於一季度——該公司一季度淨利環比增長2.85%；扣非淨利潤環比增長2.57%。
瀾起科技淨利潤
瀾起科技扣非淨利潤
互聯類芯片是其二季度的主要業績增長點。瀾起科技表示，公司二季度互連類芯片產品線銷售收入爲8.33億元，環比增長19.92%，創該產品線單季度銷售收入歷史新高，毛利率爲63.68%，環比提升2.75個百分點。
這類芯片收入增長的原因包括：
1、隨着DDR5滲透率進一步提升，公司的內存接口及模組配套芯片銷售收入環比穩健增長；
2、受益於AI產業浪潮，公司的三款高性能「運力」芯片新產品呈現快速成長態勢，第二季度銷售收入合計約1.3億元，環比翻倍以上成長。
▌DDR5滲透率提升+AI浪潮 營收支柱提振業績
瀾起科技目前擁有兩大產品線——互連類芯片和津逮服務器平台，其中互連類芯片業務一直是其營收支柱，佔比超九成。
互聯類芯片主要指內存接口及模組配套芯片（如基於DDR5的RCD芯片）、「運力」芯片（PCIe Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、CKD芯片）。
半年報中，瀾起科技將上半年的業績增長歸功於這兩類產品。
該公司稱，2024年以來，行業需求逐步恢復，DDR5下游滲透率提升，公司內存接口及模組配套芯片需求實現恢復性增長，此外公司部分AI「運力」芯片新產品開始規模出貨，爲公司貢獻新的業績增長點。
湘財證券日前發佈研報稱，DDR5市場滲透率已進入高速增長期，DDR5內存接口芯片將在今年進行子代迭代，DDR5第二子代將取代第一子代成爲市場主力，預計隨着PC大廠新機的發佈，2024年下半年DDR5第三子代RCD的市佔率將逐步提升，產品迭代期新產品的入市將帶動瀾起科技接口芯片ASP上行。
平安證券表示，AI快速發展，對算力、存力帶來巨大需求，高算力處理器與高容量內存間數據的高速穩定傳輸至關重要，運力芯片應運而生。瀾起科技在運力芯片領域佈局完善，產品類別涵蓋PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC等，後續有望成爲新的增長點。
報告期內，瀾起科技不斷拓寬產品品類。
互連類芯片產品線：（1）發佈DDR5第四子代RCD芯片，並送樣給內存模組廠商，正在研發DDR5第五子代RCD芯片及第二子代MRCD/MDB芯片；（2）率先試產DDR5 CKD芯片，並積極推進規模出貨前的準備工作；（3）PCIe 6.0 Retimer芯片關鍵IP的開發及驗證取得重大進展，有序推進PCIe 6.0 Retimer芯片的工程研發；（4）完成了時鐘發生器芯片量產版本的研發，並推動量產前的準備工作，同時啓動時鐘緩衝芯片的研發。
津逮服務器平台產品線：發佈第六代津逮CPU，並推出新產品——數據保護和可信計算 加速芯片。
不過，瀾起科技也提示了客戶集中風險，即互連類芯片產品線是其目前主要的利潤來源，其中內存接口芯片產品的下游爲DRAM市場，直接客戶爲內存模組廠商。根據相關行業統計數據，在DRAM市場三星電子、海力士、美光科技位居行業前三名，市場佔有率合計超過90%，這導致瀾起科技在該產品線的客戶集中度也相對較高。