8月26日，珠江啤酒獲中銀證券增持評級，近一個月珠江啤酒獲得6份研報關注。
研報預計公司2024-2026年EPS爲0.36、0.42、0.48元。研報認爲，公司延續量價齊升趨勢，整體表現優於行業。成本端，隨着公司開展「降本、提質、增效」活動、原材料成本紅利兌現至報表，公司2Q24噸成本顯著回落，帶動1H24噸成本同比-0.5%至2149元。在啤酒結構升級、噸成本下降的帶動下，公司1H24毛利率同比大幅提升3.6pct至49.0%。2024年業績有望高增，長期關注啤酒銷售與文化產業的協同發展情況。公司立足基地市場、憑藉對渠道的掌控力，有望充分受益於純生等升級產品所在價格帶擴容的紅利。公司有望通過量、價、成本側的共振，延續業績增長趨勢。
風險提示：產品結構升級放緩、原材料價格波動、文旅項目回報不及預期、食品安全事件。
