$比特幣 (BTC.CC)$和黃金走勢分化，再次表明它大多時候都是作爲一種風險資產在交易，要想成爲避風港，可能還需滿足這一條件......
儘管比特幣的支持者們長期以來一直在吹噓加密貨幣作爲「數字黃金」和避風港的潛力，但該資產很少以這種邏輯進行交易。
$比特幣 (BTC.CC)$ 和黃金最近的價格分化尤其明顯。金價不斷刷新紀錄，而比特幣在3月份創下歷史新高後，過去幾個月一直處於區間震盪。
據道瓊斯市場數據公司（Dow Jones Market Data）稱，週二Comex交易所12月份交割的黃金期貨結算價達到創紀錄的每盎司2550.60美元，創下今年迄今爲止最活躍期貨合約的第30次歷史最高結算價，隨後略有回落。
世界黃金協會高級市場策略師約瑟夫-卡瓦託尼（Joseph Cavatoni）表示，黃金近期的走強主要受到各國央行購買的支撐，本月早些時候的市場波動和地緣政治緊張局勢也促使投資者尋求黃金作爲潛在的避風港。
與此同時，自4月份以來，比特幣的交易價格大多時候在50000美元至72000美元之間。隨着11月美國總統大選的臨近，加密貨幣投資者擔心央行可能會出售扣押的比特幣，以及數字資產監管的不確定性，因此在進行方向性押注時一直猶豫不決。
比特幣和黃金近期表現的差異再次證實，儘管許多比特幣看漲者希望加密貨幣能起到價值儲存的作用，但它在大多數情況下都是作爲一種風險資產在交易。
卡瓦託尼指出，比特幣和黃金是截然不同的資產，後者的波動性要小得多。在2018年12月31日至2023年12月31日的五年間，比特幣的日均波動率約爲60%，而黃金的日均波動率約爲15%。
卡瓦託尼指出，世界黃金協會的一項分析表明，只要將黃金納入投資組合，無論任何配置水平都能爲該組合提供更高的風險調整後回報率。在過去十年裏持有黃金，會提高風險調整後的回報率，降低投資組合的波動性。
相比之下，在投資組合中加入比特幣並在過去十年中持有比特幣，只有在配置上限達到一定水平（在本例中爲2.5%）時，才會增加風險調整後的回報。但超過這一配置水平，投資組合的波動性就會上升，風險調整後回報率就會降低。
加密貨幣分析公司Nansen的首席研究分析師奧雷利-巴瑟爾（Aurelie Barthere）說，比特幣要想成爲潛在的避風港，就需要機構更廣泛地採用比特幣，並大大降低波動性。
巴瑟爾說：「比特幣有時會在一年內大跌80%，因此很難將其視爲避風港。」
卡瓦託尼說，比特幣的用例還有待明確界定。「這是有別於黃金的地方，你實際上也可以從央行將其作爲儲備資產的應用角度來考慮」。
這是許多比特幣愛好者一直在推動的方向，尤其是共和黨總統提名人特朗普誓言要在美國建立比特幣儲備，來自懷俄明州的共和黨參議員辛西婭-盧米斯（Cynthia Lummis）提出了一項法案，詳細說明了建立這樣一個儲備庫的計劃。
編輯/rocky