风险提示：商业化产品收入不及预期风险；临床开发进度不及预期风险；同类竞争对手和新技术疗法竞争风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。2024年8月26日，貝達藥業獲中泰證券買入評級，近一個月貝達藥業獲得7份研報關注。
研報預計貝福替尼肺癌一線適應症預計2025年納入醫保後開始放量，肺癌EGFR產品矩陣增速回正後進入高增。泰貝西利（CDK4/6）已遞交NDA，預計2025年獲批將貢獻淨增長。對於利潤率，未來2年有望提升，其中2025年管理費用率將較大幅下降。在研管線有亮點，恩沙替尼美國已遞交NDA，預計2024~2025年內獲批。期待恩沙替尼能夠貢獻長產品生命週期。預計貝達藥業2024-2026年有望實現營業收入30.94/39.03/47.40億元，同比增長26.0%/26.1%/21.4%，預計2024-2026年實現歸母淨利潤5.11/7.11/9.99億元，同比增長46.8%/39.2%/40.5%。
研報認爲，公司業務底部拐點明確，未來管線可持續。
風險提示：商業化產品收入不及預期風險；臨床開發進度不及預期風險；同類競爭對手和新技術療法競爭風險；研究報告使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。
