金吾財訊 | 天風證券發研指，TCL電子(01070)24H1實現營業收入454.9億港元，同比+30.3%；實現毛利77.5億港元，同比+19.2%；實現經調整的歸母淨利潤6.5億港元，同比+147.3%。
該行指，據奧維睿沃數據，2024年上半年全球TV出貨90.2M，同比增長1.1%，其中Q2出貨47.0M，同比增長2.8%，受德國歐洲盃、巴黎奧運會、美洲盃等賽事備貨拉動單二季度全球彩電市場出貨表現環比改善。分區域看，24H1亞太/中國/歐洲/日本/拉美/中東非/北美地區分別出貨16/17/18/2/11/6/21M，分別同比+4%/-7%/+9%/-4%/+2%/-1%/+1%，歐洲市場受高通脹持續緩解及觀賽需求拉動增速領先，亞太、拉美等新興市場亦表現較好。
該行表示，TCL電子爲全球彩電行業領先企業，持續修煉中高端+全球化運營能力帶動TV業務份額穩步擴張，同時在主航道之外夯實光伏、全品類營銷、互聯網業務等增長動能。公司致力於極致效率經營，積極鍛造全球化組織運作能力，全面助力降本增效及提升用戶體驗。結合股權激勵目標，該行預計24-26年公司經調整歸母淨利潤分別爲13.6/16.6/20.1億港元，對應8.4x/6.9x/5.7x，維持「買入」評級。
