隨着返校購物和消費者信心的改善,美國軟線產品支出應該會略有改善。
2024年下半年,隨着返校購物和消費者信心的改善,美國軟線產品支出應該會略有改善。
美股軟線消費股的市盈率比$標普500指數 (.SPX.US)$低24%,往常折扣水平爲13%。逢低吸納該行業的時機已經成熟,尤其是在聯儲局主席鮑威爾提高了9月減息的可能性之後。減息將提振消費者信心,緩解個人和企業的資金緊張。
軟線產品,也稱爲軟商品,通常包括服裝、牀上用品、亞麻布、仿製珠寶、行李和手提包等由織物、紡織品或柔軟材料製成的商品。消費趨勢對每家公司的影響不同,一些公司受到返校購物的提振,另一些公司則直接受益於假日消費。
瑞銀彙編的數據顯示,通脹仍是美國消費者面臨的主要問題,越來越多的購物者更頻繁地尋找物有所值的東西。與此同時,8月份環比數據看起來「沒那麼糟糕」。瑞銀「幸福指數」顯示,美國消費者的情緒在8月份有所改善,所有收入人群都是如此。消費者的財務狀況也更加安全,瑞銀的數據顯示,8月份35.3%的消費者感覺財務狀況安全,較7月份上升50個點子。
瑞銀認爲,由於堅實的基本戰略、有利的量化因素、牛仔時尚趨勢以及強大的槓桿,$美鷹服飾 (AEO.US)$將受益於返校季。
「單打獨鬥」的策略是一些軟線消費股表現出色的因素。隨着消費者越來越多地轉向網上購物,那些可以通過網上銷售「單打獨鬥」的公司不需要商場或其他第三方來推動消費者參與和銷售增長。
瑞銀表示:「這些公司可能會搶佔市場份額,成爲行業贏家。」
在市場中處於「溢價地位」的公司有最好的機會來「單打獨鬥」並實現增長,特別是那些經營着利潤豐厚的直接面向消費者的業務,同時也爲產品創新和品牌投資的公司。
在「單打獨鬥」模式下最有可能取得成功的公司包括$昂跑 (ONON.US)$、$斯凱奇 (SKX.US)$和$Deckers Outdoor (DECK.US)$。
瑞銀認爲,最有可能表現出色的軟線消費股是那些增長前景強勁、但尚未完全反映在股價中的股票,包括$李維斯 (LEVI.US)$、$拉夫勞倫 (RL.US)$、$亞瑪芬體育 (AS.US)$、$勃肯 (BIRK.US)$、$TJX公司 (TJX.US)$、$Boot Barn Holdings (BOOT.US)$、$西格內特珠寶 (SIG.US)$、Deckers Outdoor、昂跑和斯凱奇。
另一方面,瑞銀認爲$諾德斯特龍 (JWN.US)$、$梅西百貨 (M.US)$、$迪拉德百貨 (DDS.US)$、$柯爾百貨 (KSS.US)$、$巴克爾 (BKE.US)$等公司的增長遠低於平均水平,其下行趨勢尚未完全反映在股價中。
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