8月25日,紫金礦業獲中郵證券買入評級,近一個月紫金礦業獲得3份研報關注。
研報預計2024-2026年,隨着金銅價格持續強勢,紫金礦業各個項目穩定投產,預計紫金礦業營業收入爲3458.69億元/3582.82億元/3721.43億元,同比增長分別爲17.88%/3.59%/3.87%,歸母淨利潤爲311.34億元/392.44億元/460.46億元,同比增長分別爲47.42%/26.05%/17.33%。研報認爲,成本控制是礦山競爭能力的重要體現,從2023年以來,紫金礦業加快構建具有紫金特色的全球運營管理體系,攻堅海外項目等重點領域成本控制,在地緣政治持續擾動,民族資源主義抬頭的大背景下,公司積極降本增效,2024年上半年持續控制成本下行,實屬難能可貴。優秀的成本控制能力可以降低大宗商品價格波動帶來的利潤波動率,是礦企提升估值的重要力量,紫金礦業成本控制能力得到持續驗證,未來有望提升估值水平。
風險提示:銅金價格超預期下跌,公司項目進度不及預期等。