风险提示：国内AI产业链发展不及预期；市场竞争加剧；技术研发不及预期。8月25日，長電科技獲開源證券買入評級，近一個月長電科技獲得4份研報關注。
研報預計長電科技2024年H1實現營收154.87億元，YoY+27.22%；歸母淨利潤6.19億元，YoY+24.96%；扣非淨利潤5.81億元，YoY+53.46%。其中，2024Q2營收86.45億元，YoY+36.94%，QoQ+26.34%；歸母淨利潤4.84億元，YoY+25.51%，QoQ+257.96%；扣非淨利潤4.74億元，YoY+46.86%，QoQ+339.87%。研報下調公司2024-2026年盈利預測，預計2024/2025/2026年歸母淨利潤21.26/30.03/39.64億元並看好公司在高性能算力、存儲等高附加值市場的長期成長性，維持「買入」評級。
研報認爲，公司2024H1產能利用率顯著提升，通訊電子、運算電子等市場需求量恢復，訂單量增加。公司加速對汽車電子、高性能計算、存儲、5G通信等高附加值市場的戰略佈局，進一步提升核心競爭力。高性能先進封裝領域，公司涵蓋2D、2.5D、3D集成技術XDFOI平台已進入穩定量產階段。汽車電子領域，上海臨港建立汽車電子生產工廠，在江陰工廠搭建中試線，拉通電驅核心功率模塊封測生產線，併成功向國際知名客戶提供樣品。存儲領域，通過推動收購晟碟半導體80%股權項目，擴大存儲及運算電子領域市場份額。伴隨AI終端帶動需求提升及消費電子邁入傳統旺季，我們預計2024H2公司有望稼動率持續提升，進一步拉動業績增長。
風險提示：國內AI產業鏈發展不及預期；市場競爭加劇；技術研發不及預期。
