8月25日，九典制藥獲華福證券買入評級，近一個月九典制藥獲得3份研報關注。
研報預計公司2024年上半年收入13.7億，同比增長12.2%，歸母淨利潤2.8億，同比增長43.8%，扣非的歸母淨利潤2.6億，同比增長43.2%。公司業務增長亮眼，尤其原料藥業務，同比增長達到86.7%，製劑業務同比增長7.5%。公司在研管線豐富，包括洛索洛芬鈉凝膠貼膏和酮洛芬凝膠貼膏，在研外用製劑產品超20個，其中申報生產7個。華福證券預計24-26年歸母淨利潤分別爲5.2/6.8/8.9億元。公司持續加強對終端渠道掌控能力，持續降低銷售費用，24H1公司銷售費用率爲40%，同比下降8.7pct，控費效果顯著。研報認爲，九典制藥業績亮眼，且產品矩陣成型，長期增長動力充沛。
風險提示：產品銷售和推廣不及預期風險；行業競爭加劇風險；政策波動風險；產品研發不及預期。
