業績簡評
2024 年8 月24 日，公司披露2024 年度中期業績：公司2024 年上半年實現營收13.9 億元，同比下滑5.5%；實現扣非後歸母淨利潤3.4 億元，同比下滑23.3%；剔除財務費用影響的扣非後歸母淨利潤爲1.9 億元，同比下滑42.3%。
2024 年第二季度，公司營業收入爲7.7 億元，同比下滑10.5%；扣非歸母淨利潤爲2.5 億元，同比下滑26.3%；剔除財務費用影響的扣非後歸母淨利潤爲1.6 億元，同比下滑36.5%。
經營分析
分業務而言，2024 年上半年公司增值電信業務營收爲7.7 億元，同比下滑11.0%，主要繫上半年A 股日均成交額同比下滑8%，其中Q1、Q2 日均成交額分別同比增長2%、下滑17%。此外，上半年公司銷售商品、提供勞務收到的現金同比下滑7%，對下半年相應業務營收的確認可能帶來壓力。2024 年上半年軟件銷售及維護業務營收爲1.0 億元，同比下滑7.2%，主要受到下游券商客戶IT 開支的影響。廣告及互聯網業務營收爲3.5 億元，同比增長9.5%；基金代銷服務營收爲1.7 億元，同比下滑4.9%。
費用方面，2024 年上半年銷售、管理、研發費用之和同比增長7.0%，但Q2 增速僅1.7%，較Q1 費用增速放緩。公司財務費用較上年同期增加0.33 億元，主要系公司增加了投資額。
公司集中資源對人工智能大模型領域進行投入，尤其加大在專業人才引進和算力資源建設等領域的投入，目前已構建同花順AI 開放平台，提供智能語音、智能客服、智能金融問答、智能投顧、智能質檢機、會議轉寫系統、虛擬數字人、智能醫療輔助系統等多項AI 產品及服務。
盈利預測、估值與評級
根據2024 年中報，我們預計2024~2026 年營業收入分別爲35.0/36.4/38.8 億元，同比增長-1.8%/3.9%/6.7%；歸母淨利潤分別爲13.6/14.0/15.4 億元，同比增長-3.4%/3.6%/9.6%，對應38.1/36.7/33.5 倍PE，維持「買入」評級。
風險提示
減持風險；AI 研發進度不及預期；市場劇烈波動風險。