端分产品来看，上半年公司控制系统（控制系统及控制系统+仪表）共实现收入17.25国家积极推进控制系统设备更新，工业自动化及智能制造相关产品景气度较好。收入11.10亿元，同比增长3.23%：仪器仪表实现收入3.53亿元，同比增长72.18%。事件：公司發佈2024年中報。2024年上半年，公司實現營業收入42.5億元，同比增長16.8%：實現歸母淨利潤5.2億元，同比增長1.2%：實現扣非後歸母淨利潤4.7億元，同比增長11.4%。單二季度來看，公司實現營業收入25.1億元，同比增長14.4%：
實現歸母淨利潤3.7億元，同比增長-11.3%：實現扣非後歸母淨利潤3.5億元，同比增長-0.8%。2024年上半年，公司實現剔除GDR匯兌損益後歸母淨利潤爲5.2億元+49.80%。公司收入維持較高增速，剔除GDR匯兌影響後歸母淨利潤增速超預期。
（23H1GDR匯兌收益約1.6億元：24H1GDR匯兌損失約284.2萬元），同比增長基本盤業務穩健增長，儀器儀表收入增速突出：
端分產品來看，上半年公司控制系統（控制系統及控制系統+儀表）共實現收入17.25國家積極推進控制系統設備更新，工業自動化及智能製造相關產品景氣度較好。收入11.10億元，同比增長3.23%：儀器儀表實現收入3.53億元，同比增長72.18%。
億元，同比增長17.65%：工業軟件（工業軟件及控制系統+軟件+其他）共實現收入優勢行業穩定增長，積極培育新興商業機會：
收入端分行業來看，上半年公司傳統優勢下游中，石化行業收入增長26.95%，化工行行業收入增長117.32%，製藥食品行業收入增長29.23%。
業收入增長26.03%：油氣、醫藥、食品飲料行業等新興行業保持較快增長趨勢，油氣務領域。公司機器人業務高起點發展，成功獲得中海油、華誼集團、沙特阿美等全球此外，公司積極開拓了機器人、風光制氫、智慧實驗室、智慧煤礦、智慧園區等新業高端用戶的訂單，同時加大了對「人形機器人」領域的戰略投入，以第一大股東入股浙江人形機器人創新中心。
費控能力提升，高質量發展有望延續：
上半年，公司整體毛利率爲33.23%，同比提升0.75pct：管理費用率爲4.48%，同比下降1.12個百分點：銷售費用率爲8.11%，同比下降1.20個百分點。受益於公司運49.80%，顯著高於收入端增速。
營管理能力不斷深化，管理效率不斷提升，剔除GDR匯兌損益後歸母淨利潤同比增長國際業務快速突破，海外收入或成2024業績新亮點：
比增長63.82%。公司與沙特阿美Aramco、德國巴斯夫BASF、印度尼西亞國家石油上半年，公司海外業務收入3.43億元，同比增長188.22%：新籤海外合同5億元，同公司Pertamina、泰國Indorama、馬來西亞石油公司Petronas等國際高端客戶的合作日益深化。展望全年，公司有望持續突破海外高端客戶，維持海外業務高速增長。
維持「增持」評級。公司是國內流程工業智能製造解決方案龍頭，2024年業績有望維持較高增長；海外市場打開增長空間，「數字經濟+工業」塑造長期發展邏輯。我們預26.84/21.13/16.42倍，維持「增持」評級。
計公司2024-2026年的歸母淨利潤分別爲13.20/16.77/21.57億元，對應PE分別爲風險提示：高端產品發展不及預期、海外市場拓展不及預期、產品毛利率下滑的風險、研報使用的信息存在更新不及時風險等。
