在經歷了人工智能帶來的股市繁榮之後,美銀全球研究策略師建議投資者調整策略,轉向更穩健的投資領域。
在過去10年中,$標普500指數 (.SPX.US)$的市場價值增幅中,有48%來自於「七巨頭」,不包括2020年進入該指數的$特斯拉 (TSLA.US)$。
美銀全球研究策略師一直在呼籲:是時候對大型人工智能投資進行審視,而應轉向更加穩健的投資組合。
這一呼籲頗具挑戰性。一位投資者如果在Roundhill Magnificent Seven交易所交易基金(該基金追蹤Alphabet、$亞馬遜 (AMZN.US)$、$英偉達 (NVDA.US)$、$奈飛 (NFLX.US)$、特斯拉、蘋果和$微軟 (MSFT.US)$)中投入10萬美元,過去一年將獲得約5.5萬美元的收益。相比之下,同一位投資者在標普500指數基金中的收益僅爲其一半多一點。
得益於人工智能的熱潮,投資科技巨頭們取得了不錯的回報。美銀指出,人工智能的熱情已經達到頂峯,而實體經濟部門正迎來十年的追趕期。
美銀的賈裏德·伍德德最近表示:「人工智能的炒作已經達到頂點,實體經濟的各個領域將迎來一個十年的追趕期。」
在過去10年中,標普500指數的市場價值增幅中,有48%來自於「七巨頭」股票,2020年特斯拉進入該指數後,預計2024年這七隻股票將佔據52.5%的增幅,道瓊斯市場數據團隊計算得出。
然而,現在人們開始擔憂,人工智能的收益是否能夠抵消支撐這一技術的成本,例如數據中心和相關硬件。Alphabet在上個季度幾乎將支出翻了一番,而$Meta Platforms (META.US)$也提高了年度預期。
美銀在7月16日的報告中指出, $人工智能與科技ETF-Global X (AIQ.US)$ 的盈利增長預期正在下降,並在上週五重申了這一觀點。這一預期接近於今年標普500的13%預測,美銀的薩維塔·蘇布拉曼尼安表示,這可能使標普500中的其他493只股票受益。
美銀篩選了一組在年初至今以及過去三年、五年和十年中表現優於標普500的股票,並挑選出其評級爲買入的股票,平衡了成長和價值的投資組合,按照FactSet的定義進行篩選。
在消費者可選品領域,篩選結果中識別出了汽車零部件股票$奧萊利 (ORLY.US)$和住宅建築股票$NVR Inc (NVR.US)$,今年分別上漲了18%和26.5%。在金融領域,篩選結果中選出了$前進保險 (PGR.US)$、$KKR & Co (KKR.US)$和$艾奇資本 (ACGL.US)$。
美銀對這兩個領域持積極態度。美銀在其投資組合中對整體科技行業、消費品和醫療保健領域持低配態度。但篩選中在消費品中標出了$好市多 (COST.US)$,在醫療保健中則挑選了$福泰製藥 (VRTX.US)$和$HCA醫療 (HCA.US)$。$亞德諾 (ADI.US)$和$安費諾 (APH.US)$則是科技領域的代表。
唯有$火神材料 (VMC.US)$是材料領域中的股票。在工業領域,美銀重點關注了$伊頓 (ETN.US)$、$信達思 (CTAS.US)$和$派克漢尼汾 (PH.US)$。當聯儲局減息時,通常依賴借貸進行增長的材料和工業部門企業可能會受益。
今年以來,股市表現良好。儘管面臨衰退預期、小型銀行危機和最近的暴跌,標普500指數仍有望以兩位數的漲幅收官。歷史上,廣泛指數的投資往往優於單隻股票的選擇。投資者在選擇個股之前,應關注公司的基本面和自身的風險承受能力。