金吾財訊 | 平安證券發研報指，小鵬汽車(09868)2024年二季度公司實現營業收入81.1億元，同環比分別增長60.2%/23.9%，二季度公司虧損達到12.8億元，同環比分別收窄54.2%/6.1%。截至2024年二季度末，公司現金以及現金等價物儲備達到373.3億元。
該行續指，二季度公司交付新車30207台，同環比分別增長30.2%/38.4%。二季度公司汽車銷售收入達到68.2億元，對應單車營收爲22.6萬元，環比下降2.8萬元，這主要是由於銷量結構中X9佔比下降以及降價促銷所致。根據公司業績顯示，公司二季度汽車銷售業務毛利率爲6.4%，同比提升15.0個百分點，毛利率改善主要是由於降本以及產品組合改善所致。公司給出的24年三季度交付指引爲4.1萬~4.5萬台，同比增長2.5%~12.5%，預計三季度總營收爲91億~98億元，同比增長6.7%~14.9%，結合公司銷量指引，該行預計公司9月份月交付量有望接近2萬台左右，這主要得益於新車型M03的上市交付。
該行表示，結合公司上半年業績以及公司三季度交付指引，該行調整公司2024~2026年營業收入預測爲411億/620億/944億元(原營業收入預測爲438億/681億/1018億元)，對應2024~2026年淨利潤預測分別爲-63億/-29億/+4億元(原淨利潤預測爲-62億/-7億/+20億元)。公司在智能駕駛領域處於國內領先地位，與大衆的合作也將加快公司智能化技術輸出，看好公司下半年新車型帶動公司銷量改善，依然維持公司「推薦」評級。