①在全球核電重啓的高景氣度下，中國核電正迎頭趕上；②近日一次性獲批5個核電項目共11臺機組預計總投資額達2000億元；②除了中國廣核和中國核電備受資本追捧外，包括融發核電、佳電股份、中核科技等產業鏈企業也正從高景氣的行業中分一杯羹。
財聯社8月21日訊（記者 梁祥才）全球核電正從日本福島核泄漏的陰霾中走出。
財聯社記者多方採訪獲悉，在全球核電重啓的高景氣度下，中國核電正迎頭趕上，近日一次性獲批5個核電項目共11臺機組，其中包含一臺首次獲批的第四代技術商用機組，預計總投資額約2000億元；這種加速建設的節奏有望得到保持。
除了核電站運維領域的「雙龍頭」中國廣核（003816.SZ）和中國核電（601985.SH）備受資本追捧外，包括融發核電（002366.SZ）、佳電股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）等產業鏈企業也正從高景氣的行業中分一杯羹。
國內核電提速
8月19日，國常會決定覈准江蘇徐圩一期工程等五個核電項目。其中，中國廣核三個項目6臺機組獲准，中國核電一個項目3臺機組獲准，國家電投一個項目2臺機組獲准。
沙利文大中華區合夥人兼董事總經理賈龐告訴財聯社記者，從2019年重啓核電以來，我國每年覈准的核電機組數量保持穩定增長。本次覈准的5個核電項目11臺機組的規模，整體符合市場預期。
專注核電行業研究的張宇向財聯社記者表示，本次獲得覈准的核電項目從數量上來看已超預期，這是首次一次性獲批11臺機組，且不排除年內會有新項目獲批的可能；核電行業現金流較充足，最大的資本開支就是核電站建造，建好後基本上就是個「印鈔機」。
據中國核能行業協會數據，2019年-2023年間，我國每年覈准的核電機組數量分別爲6台、4台、5台、10台、10台，整體呈現出有序擴張的發展趨勢。
值得關注的是，本次5個核電項目中，中國核電的徐圩核能供熱廠一期工程擬建設的1台HTR-PM600S高溫氣冷堆機組及配套設施，是全球首臺覈准的四代氣冷堆機組。
中國核電工作人員對以投資者身份諮詢的記者表示，公司上述四代氣冷堆爲業內第一臺獲准的商用核電機組，目前設計爲主要提供工業蒸汽，另外一部分電力直接上電網。
張宇認爲，本次獲批的四代技術機組放在華龍一號項目中，正常情況下該項目的單臺機組容量爲1200兆瓦級別，本次獲批的裝機容量並不大爲660兆瓦，這算是一個商用試驗型的嘗試，距成熟商用還有一定距離。
據悉，目前國內核電在電力結構中的佔比達到5%左右，此前業內普遍預計，每年新增核電裝機容量爲6-8台左右。據中國核能行業協會預測到2035年，國內核電佔比將提升到10%左右，達到目前全球平均水平。
8月11日，中共中央、國務院發佈《關於加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》中，提到，要加快沿海核電等清潔能源基地建設，積極安全有序發展核電，保持合理佈局和平穩建設節奏。
產業鏈有望長期受益
全球核電行業正逐步從2011年日本福島核泄漏事件的陰霾中走出，在全球核電重啓的高景氣度下，核電產業鏈公司有望長期受益。
今年以來，國內核電站運維領域的「雙龍頭」中國廣核和中國核電備受資本追捧，在7月底時前者股價一度創歷史新高，後者股價也一度突破12元，據歷史高點「一步之遙」，目前二者股價有所回落後仍在高位運行。
業績方面，2021年-2023年中國廣核淨利潤分別爲97.64億元、99.64億元、107.25億元，同比增幅分別爲2.11%、2.04%、7.64%；中國核電同期淨利潤分別爲82.17億元、90.1億元、106.24億元，同比增幅分別爲37.05%、9.66%、17.91%。
中國核電工作人員表示，核電站運維領域最大的成本是折舊，以三代技術的機組爲例，一般折舊在覈電運營商的營業成本中佔比約40%，平均折舊年限是35年，建成之後的運營週期能達60年；之後如果能通過相關部門評估，可再延長一次20年的運營時間，如果沒有問題，可以一直延長下去。
張宇表示，目前我國在覈電技術以及關鍵材料的製造上處於全球頭部較領先的水平，比如目前國內核電主力「華龍一號」機組，由中國自主研發，國產自給率約95%，剩餘需進口的也不是特別關鍵領域的設備。
財聯社記者從業內獲悉，以三代核電技術機組爲例，一個項目兩臺機組的投資約400億元，本次獲准的5個核電項目，預計總投資額約2000億元。
融發核電、佳電股份工作人員均對以投資者身份諮詢的記者表示，公司也會從高景氣度的行業中受益，但整個核電站建設週期較長在5年左右，公司一般在前期就要參與其中，較難確定利潤的具體確認時間。
中核科技在5月舉辦的業績說明會上曾表示，公司目前在手訂單充裕，國內所有在建的核電機組都有供貨合同，核電在手訂單超20億。
全球核電重啓
賈龐告訴記者，目前，全球核電正處於重啓發展的階段，各個主要核電國家都在重啓或者擴大核電投入；經過多年由引進消化到自主創新發展的經歷，國內核電技術已處於世界領先水平。
對於近年來全球核電重啓的原因，張宇向記者表示，全球地緣政治衝突不斷，俄烏戰爭影響下歐洲天然氣價格暴漲等事件的出現，使得能源獨立問題再次被各國重視起來，核電作爲低碳穩定的電力是首選。
國際原子能機構(IAEA)數據顯示，核電全生命週期內每生產1度電的碳排放量爲5.7克。同口徑下，光伏發電全生命週期內每生產1度電的碳排放量爲74.6克，水電爲64.4克，風電爲13.3克。
中國廣核工作人員對以投資者身份諮詢的財聯社記者表示，據行業內大概測算，沿海已儲備的核電站廠址約有七八十臺機組的空間，核電作爲重要的低碳能源，相較「風光電」在穩定性和控碳上更有優勢，未來增長空間較大。
據中國核能行業協會2024年4月發佈的《中國核能發展報告2024》藍皮書，截至2023年底，中國正在運行的核電機組共55台，總裝機容量5703萬千瓦，僅次於美國、法國，位居全球第三。截至目前，我國在建核電機組26台，總裝機容量3030萬千瓦，繼續保持世界第一。
全球核電發展方面，據沙利文統計，2023年12月2日，以美法英爲首的22個國家在COP28上聯合發起「三倍核能」宣言，提出了到2050年全球核能裝機達到目前三倍的目標，將核能作爲實現淨零排放路徑上的關鍵一環。2024年3月，拜登政府宣佈將提供15億美元貸款，用於重啓密歇根州西南部的Palisades核電站。2024年4月，日本東京電力公司宣佈，新潟縣的柏崎刈羽核電站7號機組反應堆總共872根核燃料裝填完畢，預計將於今年10月重啓開始發電。
值得一提的是，鈾的下游應用中，絕大部分用於核電領域，去年以來國際鈾價（U3O8）加速上漲，截至今年初一度突破100美元/磅，創下近十六年新高；目前，鈾價雖有所回落，但仍處於歷史高位的80美元/磅附近。
2008年以來芝加哥商品交易所鈾價（U3O8）走勢 數據來源：英爲財情
（文中張宇爲化名）