8月21日,南山鋁業獲國金證券買入評級,近一個月南山鋁業獲得1份研報關注。
研報預計公司24-26年營業收入分別爲343億元、365億元、432億元,歸母淨利潤分別爲48.54億元、47.62億元、53.13億元。研報認爲,南山鋁業公司Q2氧化鋁價格環比大增,單季度業績實現上市以來最好表現。公司現金流狀況自去年四季度以來持續改善。海外產業鏈佈局持續擴張,一體化優勢更進一步。公司印尼氧化鋁200萬噸項目23年全面達產,爲進一步提升印尼鋁土礦產附加值,公司擬再於於印尼工業園內以年產100萬噸氧化鋁爲單位,分兩期擴建年產200萬噸氧化鋁及其他配套公輔設施,投資金額約63億元人民幣,兩期建設共2.5年。當前公司正在印尼建設25萬噸電解鋁產能,上述氧化鋁項目投產後不僅能滿足電解鋁生產需求、進一步完善公司海外鋁產業鏈佈局,還能增加礦產附加值,滿足當地消費需求。同時公司營收規模及盈利能力將得到進一步提升,增強公司在國際市場競爭力。
風險提示:產品價格大幅下跌;氧化鋁和汽車板產能釋放不及預期;生產成本大幅上漲;人民幣匯率波動風險。
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