2024Q2 扣非淨利潤同比上升23.4%。2024H1，公司實現營收4.14 億元，同比上升12.0%；實現歸母淨利潤1.28 億元，同比上升17.4%；實現扣非淨利潤1.27 億元，同比上升22.7%；2024Q2，公司實現營入2.23 億元，同比上升11.7%；實現歸母淨利潤6598 萬元，同比上升14.7%；實現扣非淨利潤6590 萬元，同比上升23.4%。24H1，公司一如既往地圍繞產業鏈深耕細作，不斷深化技術創新、全力拓展市場，提升管理效能，加快募集資金投資項目建設進程，多措並舉降本增效，內挖潛力，推動經營質量和效益持續提升，實現了經營業績的穩定增長。
校企加強聯動，提升創新實力。2024H1，公司在高層次人才培養和科研創新平台建設上取得新的突破，獲批設立國家級博士後科研工作站。公司將以此爲契機，加強與國內外重點高校、研究機構的深度合作，多維度開展前瞻性、戰略性、創新性的科研項目。同時加快高層次人才的引進和孵化，發揮高層次人才在科研攻關中的引領作用，爲公司的高質量發展提供持續驅動力。截至2024 年6 月30 日，公司共計獲得現行有效的境內外專利共75 項，其中發明專利59 項，實用新型16 項。2024H1，公司新增發明專利授權中國2項、韓國1 項共3 項，中國實用新型專利授權9 項，新增申請發明專利5 項；及4 項科研項目完成驗收結題。
強化市場推廣，提高行業影響力。2024 年4 月公司參加了上海國家會展中心舉辦的Chinaplas 2024 國際橡塑展，圍繞「環保創新，綠色未來」的主題，展出一系列環保高效的產品和創新的解決方案，多維度滿足市場和客戶需求的同時，進一步展示了良好的企業形象；與來自各方夥伴深化交流，共探行業可持續發展之路，拓展更廣闊的新發展空間。
分紅回購雙驅動，維護股東利益。公司切實推動「提質增效重回報」行動方案，努力通過良好的業績表現、規範的公司治理、積極的投資者回報，履行上市公司的責任和義務，回饋投資者的信任，維護公司股價的長期穩定，提振市場信心。24H1，公司實施完成了2023 年年度權益分派，向全體股東每10股派發現金紅利人民幣7.50 元（含稅），派發現金紅利人民幣9936.23 萬元（含稅），保持了現金分紅政策的一致性、合理性和穩定性。
在建項目支撐公司增長。截至24 年4 月，公司擁有成核劑產能2.87 萬噸、合成水滑石產能1.91 萬噸、抗氧劑產能5800 噸、NDO 複合助劑9800 噸。
公司成核劑在建產能爲1.69 萬噸，預計2024 年完工；合成水滑石在建產能5300 噸，預計2024 年完工。上述項目建成後公司合計產能將由6.34 萬噸提升至8.56 萬噸。截至24 年6 月底，廣州科呈新建高分子材料助劑建設項目一期累計投入進度爲52.84%，預計2024 年9 月達到預定可使用狀態。
盈利預測與投資評級。我們預計公司2024-2026 年歸母淨利潤爲2.62 億元、3.14 億元和3.87 億元。參考同行業公司，我們認爲合理估值爲2024 年22-25倍，對應合理價值區間爲42.68-48.50 元，維持「優於大市」評級。風險提示：
核心競爭力風險；尚未盈利的風險；業績大幅下滑或虧損的風險。