8月20日，申能股份獲德邦證券買入評級，近一個月申能股份獲得1份研報關注。
研報預計，公司作爲上海電力龍頭，盈利能力穩定，股息率高，同時積極佈局新能源，長期發展值得期待。我們預計公司2024年-2026年的收入分別爲291.8億元、296.4億元、301.98億元，營收增速分別達到0.1%、1.6%、1.9%；歸母淨利潤分別爲40.25億元、43.53億元、45.73億元，增速分別爲16.4%、8.1%、5.1%。研報認爲，申能旗下綜合能源企業，上海地區電力龍頭。公司是申能集團旗下綜合能源平台，系全國電力能源行業第一家上市公司。截至2023年末，公司控股裝機容量達1694.71萬千瓦，同比+5.17%；其中煤電8.4GW，佔比49.57%，氣電3.4GW，佔比20.21%，風電2.4GW，光伏2.1GW，新能源裝機佔比30.22%。2023年公司盈利明顯修復，實現營業收入291.42億元，同比+3.36%，歸母淨利潤爲34.59億元，同比+219.52%，現金分紅達19.58億元，股息率高達6.2%。2024Q1公司延續增長態勢，營收和歸母淨利潤分別達80.71和11.59億元，分別同比增長10.87%和57.96%。
風險提示：煤炭價格波動風險；電價大幅下調風險；風電、光伏新增裝機不及預期等。
