研報掘金｜中金：下調華潤啤酒目標價至32.4港元下調今明兩年收入及核心淨利潤預測

格隆匯 · 08/20 16:59 · 評級/大行評級

格隆匯8月20日｜中金發表研報指，華潤啤酒上半年收入按年下跌0.5%，純利增長1.2%，其中啤酒銷量及產品均價分別下跌3.4%及增長2%，而白酒業務增長則較顯著，收入按年升20.6%，中期息派每股0.373元，中期派息比率從20%提升至25.7%。中金認爲業績表現基本符合市場預期，啤酒業務主要受到天氣因素及基數等拖累，令期內銷量下滑，惟集團產品結構繼續改善，計及消費市場環境狀況及天氣因素，目前將今明兩年收入預測下調3.3%及5.6%至398.2億及437.2億元，核心淨利潤預測則下調10.8%及17.7%至54.1億及57.9億元，目標價下調21%至32.4港元，維持「跑贏行業」評級。

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