■ラクト・ジャパン＜3139＞の事業概要
4. アジア事業・その他
(1) 乳原料販売部門
食の欧米化で乳製品市場の拡大が期待されるアジア市場をターゲットに、子会社ラクト・アジアを中核企業として、マレーシア、タイ、中国、インドネシア、フィリピンに子会社及び関連会社を設立し事業を展開している。乳原料・チーズ部門と同様、海外から仕入れた乳原料を各子会社のある国及びその周辺国において、日系及び現地食品メーカーなどに販売している。ラクト・アジアは乳調製品を日本に輸出するシンガポールや韓国の企業に対して乳原料を販売するとともに、加工した乳調製品の日本への輸出も行う。
(2) チーズ製造販売部門
シンガポールのラクト・アジア、タイのFTT社、及びインドネシアのPLJ社は、自社工場を持ち、主に競合の少ない業務用チーズを製造販売している。シンガポール、タイではプロセスチーズに加えて、近年ピザ用などで需要が高まっているナチュラルチーズを加工したシュレッドチーズの製造販売を行っている。インドネシアではシュレッドチーズのみ製造販売している。業務用チーズについては、「加工食品としてチーズを使いたいが、市場で販売されているチーズではうまく加工できなかった」「加工食品としてチーズを使用してみたいが、どのように使えばいいかわからない」といった食品メーカー、外食企業などの顧客ニーズや課題を丁寧に吸い上げ、マーケットインで一緒に解決していくという方針の下、製品開発を進めている。現在、“FOODTECH”及び“CHOOSY”という2つのオリジナルブランド製品を提供している。また、シンガポールでは現工場を新工場に移転する計画を進めており、2025年の稼働開始による生産体制の拡大を目指しているが、現地での許認可の遅れから稼働開始時期は少し遅れる見通しだ。
品質面においては、日本市場で培った厳しい品質基準で製造し、高品質な製品を提供するという方針の下、主力となるシンガポール工場では創業時から同国の食品工場を監督しているSFA（シンガポール食品庁）から「A」グレードという最高レベルの評価を継続して受けており、地元企業との差別化を図っている。また、アジアで販売していくための条件として、シンガポール、マレーシア、インドネシアなどのムスリム（イスラム教徒）が安心して食べられる保証であるハラル認証も2004年度に製造事業を立ち上げた当時から取得しており、現地商慣習に合致した製品を提供している。2021年6月には食品安全マネジメントシステムに関する国際規格であるFSSC22000を取得し、さらなる品質向上とより安心、安全な製品の製造・提供を継続していく方針だ。
(3) その他
アジア以外の海外現地法人による食品原料の輸出事業などを行う。
5. ビジネスの強み
同社の強みは、まずその人的・知的資本にある。酪農・畜産関連原料の輸入において、顧客に高い価値を提供するために、産地の動向、国際市況、商品の特性、複雑な国内外の農業政策や輸入制度、貿易業務・関税などすべてに精通していなければならない。同社は、乳製品輸入の黎明期から乳製品や輸入業務に関する知識やノウハウを蓄積しており、グローバルな仕入先や大手食品メーカーと直接コンタクトを取りながら、現地の最新情報やニーズを常時把握する専門性の高い従業員を擁している。その人的・知的資本を土台にして、欧州、オセアニア、北米に現地法人を設立し、海外の仕入先である大半の大手乳業メーカーなどと長年の取引関係、信頼関係を構築してきたことが大きな強みである。同社は、仕入先の先進的な技術、最新の原料開発の情報を真っ先に得ることができ、販売先の多様なニーズに合わせた最適な原料の調達と供給、最適な原料や商品の開発、最新の情報提供などが可能だ。また、海外の先進技術と国内の乳製品原料を組み合わせて新しい製品や需要を創り出すこともできる。加えて、国内の乳業メーカーに限らず食品メーカー、飲料メーカー、飼料メーカーなど多様な販売先との取引関係を築いており、新たなニーズを発掘し、それを仕入先にフィードバックして新しい製品を開発することも可能だ。
新型コロナウイルス感染症拡大（以下、コロナ禍）の影響を受けたサプライチェーンの混乱のなかでも、同社はグローバルな調達ネットワークを活用して原料の安定供給を継続した。気候変動や災害などの影響による生産量の変動などのリスクに対しては、地域を分散した多様な仕入先から安定的に調達できることも大きな強みのひとつである。また、早くからアジアで事業を展開してきたため、販売先のネットワークを持ち、アジア市場に精通している。さらに、商社機能に加えて、現地でチーズの自社工場を持つメーカー機能を保有しながら、販売先のニーズにきめ細かく応える商品開発を実現し市場を創造してきた実績がある。将来的に日本の乳製品をアジアのニーズに合わせて拡販することも可能だ。実際、同社は日本の酪農・畜産業界、行政など幅広いステークホルダーとのネットワークを構築しており、国内の脱脂粉乳の過剰在庫対策においては、輸入脱脂粉乳に代わり国産脱脂粉乳を販売したほか、国産脱脂粉乳のアジアへの輸出販売にも対応した。なお、アジアにおいてメーカー機能を持つことは、卸売に比べて利益率が高いという強みもある。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 松本章弘）
■Lacto Japan ＜3139＞ 業務概覽
4。亞洲業務/其他
(1) 乳製品原料銷售部
針對亞洲市場，由於食品西化，乳製品市場預計將擴大，我們在馬來西亞、泰國、中國、印度尼西亞和菲律賓設立了子公司和關聯公司，子公司Lacto Asia是發展業務的核心企業。與乳製品原料和奶酪部門類似，從海外購買的牛奶原料在每個子公司所在的國家和鄰國出售給日本和當地食品製造商。Lacto Asia向向日本出口奶製品的新加坡和韓國公司出售牛奶原料，還向日本出口加工牛奶製備產品。
(2) 奶酪製造和銷售部門
新加坡的Lacto Asia、泰國的FTT和印度尼西亞的PLJ都有自己的工廠，主要生產和銷售商用奶酪，幾乎沒有競爭。除了加工奶酪外，新加坡和泰國還生產和銷售由加工過的天然奶酪製成的切碎的奶酪，近年來，這種奶酪對披薩的需求一直很高。在印度尼西亞，只生產和銷售切碎的奶酪。關於商用奶酪，我們正在根據仔細吸收食品製造商、餐飲服務公司等的客戶需求和問題的政策進行產品開發，例如 「我想將奶酪用作加工食品，但無法用市場上出售的奶酪很好地加工」，「我想用奶酪作爲加工食品，但我不知道如何使用」，並在市場上共同解決這些問題。目前，我們提供兩種原創品牌產品，「FOODTECH」 和 「CHOOSY」。此外，新加坡正在計劃將現有工廠遷至新工廠，他們的目標是在2025年開始運營之前擴大生產系統，但由於當地許可和批准的延遲，預計運營的開始將略有推遲。
在質量方面，它是按照日本市場培育的嚴格質量標準生產的，在提供高質量產品的政策下，作爲主力的新加坡工廠繼續獲得SFA（新加坡食品管理局）的最高等級評估，即 「A」 級。SFA（新加坡食品管理局）自成立以來一直在監督同一國家的食品工廠，並正在努力將自己與本地公司區分開來。此外，作爲在亞洲銷售的條件，清真認證是新加坡、馬來西亞、印度尼西亞等地的穆斯林（穆斯林）可以放心食用的保證，該認證從2004年製造業務啓動之時起也獲得了清真認證，並提供了符合當地商業慣例的產品。2021 年 6 月，我們收購了 FSSC 22000，這是食品安全管理體系的國際標準，我們的政策是進一步提高質量，繼續生產和提供更安全、更有保障的產品。
(3) 其他
它通過亞洲以外的海外子公司從事食品原料的出口業務。
5。業務優勢
該公司的優勢首先在於其人力和智力資本。在進口與奶牛養殖和畜牧業相關的原材料時，爲了向客戶提供高價值，必須熟悉產區趨勢、國際市場狀況、產品特徵、複雜的國內和國際農業政策及進口體系、貿易業務和關稅等方方面面。自乳製品進口之初，該公司就積累了有關乳製品和進口業務的知識和專有技術，並且擁有高度專業化的員工，他們在與全球供應商和主要食品製造商直接接觸的同時，不斷掌握最新的當地信息和需求。我們的主要優勢在於，我們在人力和智力資本的基礎上，在歐洲、大洋洲和北美建立了當地子公司，並與作爲海外供應商的大多數主要乳製品製造商等建立了長期的業務關係和信任關係。公司可以首先從供應商那裏獲得有關先進技術和最新原材料開發的信息，並且可以採購和供應最佳的原材料，以滿足銷售目的地的多樣化需求，開發最佳的原材料和產品，並提供最新的信息。此外，通過將海外的先進技術與國內的乳製品原料相結合，還可以創造新的產品和需求。此外，我們不僅與國內乳製品製造商建立了業務關係，還與食品製造商、飲料製造商、飼料製造商等各種銷售合作伙伴建立了業務關係，還可以通過將其反饋給供應商來發現新需求並開發新產品。
儘管供應鏈受到新型冠狀病毒感染（以下簡稱 COVID-19）傳播的影響，但該公司通過利用全球採購網絡繼續穩定的原材料供應。能夠穩定地從分散在各地區的不同供應商那裏採購也是抵禦氣候變化和災害影響導致的產量波動等風險的主要優勢。此外，由於他們從一開始就一直在亞洲發展業務，因此他們擁有銷售目的地網絡，並且熟悉亞洲市場。此外，除了貿易公司職能外，我們在通過實現產品開發來創造市場方面有着良好的記錄，該產品可以詳細滿足銷售目的地的需求，同時擁有自己的當地奶酪工廠的製造商職能。根據亞洲的需求，未來還可以擴大日本乳製品的銷售。實際上，該公司已經與日本的奶牛養殖業和畜牧業、政府等廣泛的利益相關者建立了網絡，在應對日本脫脂奶粉庫存過剩的措施中，除了出售國產脫脂奶粉代替進口脫脂奶粉外，它還負責向亞洲出口國產脫脂奶粉。此外，與批發相比，在亞洲設立製造商職能還具有更高的利潤率的優勢。
（由FISCO客座分析師松本明弘撰寫）
